“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中(zhōng)值(zhí)19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失(shī)业(yè)率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国国债价格盘中跳水，收(shōu)益率拉升，对(duì)利率前景更(gèng)敏感的两年(nián)期(qī)美债收益(yì)率日(rì)内升幅扩(kuò)大到10个基(jī)点(diǎn)以上；美(měi)元指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互换合约定(dìng)价显示，投资者预期的(de)美联储7月加息几率增加，预计未来(lái)两次会议(yì)期间将(jiāng)加息(xī)25个(gè)基点，6月加息(xī)的几(jǐ)率不到5科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容0％。

　　三(sān)大美国(guó)股(gǔ)指集体高(gāo)开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大(dà)指数连(lián)续两日集(jí)体收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当(dāng)天(tiān)以(yǐ)来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来(lái)收盘新高。标(biāo)普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标(biāo)普均创去(qù)年4月以来收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美油继续(xù)脱离两个月低谷(gǔ)，但未能(néng)抹平全周跌幅，和布油(yóu)均(jūn)三周来首次累跌，市场(chǎng)焦(jiāo)点转向本周末(mò)的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在美元(yuán)和美(měi)债收益(yì)率(lǜ)反弹的打击下持续(xù)下行，创(chuàng)两(liǎng)周多来(lái)最差(chà)单日表现。

　　东证衍生品研究(jiū)院(yuàn)分析师徐颖表示，就5月新增就业人(rén)数而言，美国劳(láo)动(dòng)力市场存在韧(rèn)性。可以看到，5月(yuè)美(měi)国非农新(xīn)增(zēng)就业33.9万人(rén)，好于(yú)市场预(yù)期(qī)的19万(wàn)人，同时4月(yuè)非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月(yuè)非农从(cóng)16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就(jiù)业主(zhǔ)要集中在教育(yù)与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人(rén)数减少(shǎo)，私人(rén)服务行(xíng)业整体(tǐ)表现好(hǎo)于4月，生(shēng)产(chǎn)部门(mén)就业稳(wěn)定，建筑业(yè)表(biǎo)现亮眼，与(yǔ)近期房地产市场的反弹一(yī)致(zhì)，建筑业新增(zēng)就(jiù)业2.5万人(rén)，制(zhì)造业中非耐用品生产连续三(sān)个月就业(yè)人数减少，与制(zhì)造业目前持续收缩的状态(tài)吻合。同时她指(zhǐ)出(chū)，5月非农就业(yè)报告也显示出就业市场边(biān)际降(jiàng)温的更(gèng)多迹象(xiàng)，5月失(shī)业人数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期的3.5％。后续(xù)随着各行业裁(cái)员人(rén)数的增加(jiā)，失业率预计会(huì)继(jì)续回(huí)升，但3.5％的失业(yè)率水平基本是60年代以(yǐ)来的最低(dī)水(shuǐ)平(píng)，在失业(yè)率回(huí)升(shēng)至4％之前(qián)，预(yù)计还不会引发(fā)市场和官方的(de)明显(xiǎn)担忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参与率稳定在(zài)62.6％，4月(yuè)职位空缺(quē)数量回(huí)升，就(jiù)业市场供需矛盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已经有所缓解，体现为工(gōng)资上涨压力开始降温，5月(yuè)工资增速环比回(huí)落(luò)至(zhì)0.3％符合市(shì)场(chǎng)预期，同比降(jiàng)至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资对通胀(zhàng)的(de)助推作(zuò)用缓解后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美联(lián)储进一(yī)步加息(xī)的必要性降低(dī)。

　　她表示(shì)，美联(lián)储(chǔ)6月利(lì)率会(huì)议(yì)“按(àn)兵不动(dòng)”是大概(gài)率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀数据，当前(qián)的就业市场状态可(kě)以支撑在通胀压力较大时继续加息。美联储利率会议落(luò)地(dì)前(qián)，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预(yù)计美元指数在(zài)105附近偏强运行，随着美国政(zhèng)府债务(wù)上限问题落(luò)地，美债收益率风险偏向上行，预计国际金价(jià)在1950美(měi)元/盎司(sī)附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能会进(jìn)一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据(jù)消息人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级会(huì)议上(shàng)，欧佩克+可能会宣(xuān)布(bù)进一步减产(chǎn)，以(yǐ)提振原油价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能(néng)的选项(xiàng)之一是额外减产约100万桶/日(rì)。而(ér)此前有报道称，欧佩(pèi)克+不太可能(néng)在会议上决(jué)定进一步削(xuē)减石(shí)油(yóu)产能(néng)。

　　虚虚(xū)实实(shí)的(de)消(xiāo)息(xī)意味(wèi)着更(gèng)多(duō)的不确定性，结果仍(réng)然不明朗。眼(yǎn)下欧(ōu)佩(pèi)克+面临(lín)诸多(duō)挑战，不仅成员国之间相互争吵(chǎo)，美(měi)国、加(jiā)拿大和巴西等国家(jiā)还在蚕食该集(jí)团的市场份额，这也让分析师(shī)们左(z科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容uǒ)右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自(zì)愿减(jiǎn)产，不过这些(xiē)行(xíng)动都(dōu)未能止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣(chén)威胁要进一步减产，他(tā)告诫(jiè)投机者要(yào)“当(dāng)心”。两天后，俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克则与沙(shā)特能源大臣唱了反(fǎn)调，这(zhè)位俄(é)罗斯官(guān)员表(biǎo)示，他认为欧佩(pèi)克+本(běn)周(zhōu)末不可能减产，布伦特油价可能(néng)会在年底前自(zì)行回升(shēng)至每桶80美(měi)元。

　　数(shù)据和分(fēn)析公司OANDA的(de)高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人(rén)想在欧佩(pèi)克+会议之(zhī)前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克(kè)+会议期(qī)间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持(chí)石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任(rèn)何决定，以使市场更加平(píng)衡。他(tā)似(shì)乎支持(chí)进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认(rèn)为，进一步减产的可(kě)能性为40％。他们写道：“各(gè)国石油(yóu)部长们决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时全(quán)球经济和(hé)金融稳定突然崩溃(kuì)，导致原油(yóu)价(jià)格在六个月内从逾140美元跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突期(qī)间，乌克兰不会成为北(běi)约成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月(yuè)2日，乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的(de)联合新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲突进行期间，乌(wū)克兰(lán)不会(huì)成为北约成员。泽连斯基说，不是(shì)因(yīn)为不想，而是(shì)因为(wèi)目(mù)前很(hěn)难(nán)。乌克兰只是希望北约合作伙伴听到声音，这一(yī)点非常重(zhòng)要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰(lán)在成为北约成员国之前需要更多(duō)安全(quán)保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写在纸上，直到乌(wū)克兰能(néng)真(zhēn)正获得安全保证，有资格成(chéng)为北约(yuē)成员。

　　据参考消息援引俄(é)新(xīn)社莫斯科5月31日报道，英国(guó)《金融时报(bào)》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)向(xiàng)北约各国领导人(rén)明(míng)确表示，除非(fēi)向基(jī)辅提(tí)供加入北约(yuē)的路线图(tú)，否(fǒu)则他将(jiāng)不会(huì)出席7月举行(xíng)的维(wéi)尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基(jī)6月1日在(zài)访(fǎng)问摩尔多瓦时表示(shì)，乌(wū)克兰已经做好了(le)加入北约的准备，基辅正在等待北(běi)约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国、德国(guó)等北(běi)约国家持反对意(yì)见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯(bó)克(kè)当地时(shí)间6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外(wài)长(zhǎng)会期间(jiān)表示，德国(guó)不认为北约应该在(zài)近期(qī)内接纳乌克(kè)兰(lán)。此外(wài)，包括法国在内(nèi)的其他(tā)一些北(běi)约(yuē)成员国也不(bù)希望乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国(guó)，而(ér)只是(shì)希望(wàng)为乌(wū)克(kè)兰提(tí)供安全(quán)保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖(nuǎn)影响下(xià)，大宗商品市场出(chū)现普(pǔ)涨行情(qíng)。从海外宏观层面来(lái)看(kàn)，美(měi)国债务上(shàng)限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议(yì)院(yuàn)通过债务(wù)上(shàng)限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国(guó)有(yǒu)史(shǐ)以来首(shǒu)次违约，使(shǐ)得市(shì)场避险情绪消(xiāo)退。同(tóng)时在美联储本(běn)月会议或暂停(tíng)加息的预期推动下，美元指数回落至(zhì)一周(zhōu)低点，对(duì)风险资产的压制(zhì)减弱。

　　国内方面(miàn)，中国(guó)5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于预(yù)期的数据(jù)改善了市场情(qíng)绪，同时市场也在(zài)翘首等待新(xīn)一轮稳增长政策的出(chū)台。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返(fǎn)万二(èr)关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情(qíng)绪(xù)回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力(lì)合约站上12000元/吨(dūn)的(de)整(zhěng)数(shù)关口。纵观本周，沪(hù)胶期货(huò)主力价格表现振荡微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看(kàn)，本(běn)周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天然橡胶市(shì)场消息比(bǐ)较热(rè)闹，前有云南旱(hàn)灾消息发(fā)酵，后有收储传闻，然(rán)而(ér)天然橡胶期价(jià)终(zhōng)究支撑不力(lì)，逐步归于平静(jìng)。从整(zhěng)个5月行情来看，生意社指出，5月天然(rán)橡胶行(xíng)情上半月上(shàng)行，下半月回(huí)调(diào)，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品行情分析系统(tǒng)监测显(xiǎn)示，5月沪胶持续(xù)小幅(fú)波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行情维(wéi)持(chí)偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容月天然(rán)橡(xiàng)胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有小(xiǎo)幅上行，但市场供(gōng)多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市场传(chuán)言(yán)称国储今年将收储10万(wàn)吨天然(rán)橡胶新胶，天胶价格(gé)应声(shēng)上(shàng)涨(zhǎng)，影(yǐng)响持续多日。直至(zhì)5月月中，收储传(chuán)闻叠(dié)加产区降雨，市场(chǎng)氛(fēn)围再次(cì)提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全(quán)乳(rǔ)现货胶主流报价(jià)至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继(jì)此前云(yún)南(nán)干(gàn)旱传闻发酵后，5月(yuè)以(yǐ)收储为(wèi)核心展开的新一季(jì)交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信(xìn)建(jiàn)投期货能化分析师(shī)童长征表示(shì)，天(tiān)然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与(yǔ)收储(chǔ)这一传闻(wén)息(xī)息相(xiāng)关(guān)。他(tā)指(zhǐ)出，国储收储的(de)政(zhèng)治(zhì)、战略意义大于经(jīng)济意义，橡胶与石油(yóu)、钢铁(tiě)、煤炭并称为(wèi)四(sì)大工(gōng)业原(yuán)料，是(shì)关(guān)系国计民生、国防安全的(de)重要战略物资。毫(háo)无(wú)疑问的是(shì)，对于全(quán)球来说，天(tiān)然橡胶是严重过剩的。但(dàn)要考虑到一个事实：中国的天然(rán)橡(xiàng)胶的自给(gěi)率不足(zú)20％，高度(dù)依赖进(jìn)口(kǒu)。从中国本身(shēn)的天然橡胶来说，是(shì)供不应求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的(de)国际(jì)政治(zhì)格局中(zhōng)，对天然橡胶的储(chǔ)备其实(shí)是(shì)有(yǒu)很高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储(chǔ)的(de)对(duì)象是国产全(quán)乳胶（即期货(huò)交割品）。10万(wàn)吨的量相对于整个天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶的年产(chǎn)量来说非常小，不过(guò)才(cái)占0.7％，即便对中国全年的(de)消费量来说也(yě)只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对天然橡胶整体的供求几(jǐ)无(wú)影响。但(dàn)是如(rú)果收(shōu)储的(de)对(duì)象是交(jiāo)割品的话，性质就(jiù)不同了。因为目前全年国产全(quán)乳的最大(dà)产量不过30万吨（去年仅17万(wàn)吨，今(jīn)年估计(jì)在20万—25万吨(dūn)），那么(me)收(shōu)储的量其实占到相当(dāng)全年交(jiāo)割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常大的一(yī)个比例。”在童长(zhǎng)征看来(lái)，如果国储(chǔ)轮储橡胶(jiāo)事件(jiàn)成立，根据交(jiāo)割品(pǐn)的供求判断影响，再(zài)结合历(lì)史(shǐ)上收(shōu)储的影响(xiǎng)，RU的(de)价格有可能会更(gèng)上(shàng)一层楼(lóu)。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢(màn)，价格的反(fǎn)应不(bù)会即刻(kè)见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面(miàn)难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变，产区全(quán)面(miàn)开割上量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季到来，然(rán)而(ér)天胶(jiāo)下游需(xū)求(qiú)并未有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信(xìn)期货能化分析师(shī)胡华钎告诉记者，目(mù)前全球天然橡胶(jiāo)供应进入(rù)季节性的增(zēng)产期，中国云南天然橡胶产区(qū)加速恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海(hǎi)南产区已经全面(miàn)开割(gē)，海外越南天然(rán)橡胶产区也全(quán)面开割，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)产胶国产区逐渐进入雨季，物(wù)候(hòu)条(tiáo)件已经(jīng)由差变好(hǎo)。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农(nóng)割胶积(jī)极(jí)性不高，加工厂利(lì)润也偏低(dī)，工厂(chǎng)加(jiā)工(gōng)积极性也不高(gāo)。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应(yīng)端将(jiāng)逐步恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐增加。目前(qián)云南产区(qū)大面(miàn)积开割，预计后市(shì)仍有较(jiào)多降雨(yǔ)，干旱(hàn)情(qíng)况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部(bù)产区逐步(bù)上量，南(nán)部(bù)产出仍在(zài)低位(wèi)，本周(zhōu)以及(jí)下周预计雨水较多(duō)。越南(nán)、柬埔寨产区(qū)已大面积开割，原(yuán)料数量(liàng)逐(zhú)步增加。同时根(gēn)据历(lì)史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼(ní)诺现象(xiàng)下橡胶产(chǎn)区降雨量(liàng)虽然处于(yú)历史均值以下的概率较高(gāo)，但由于季节(jié)性(xìng)的(de)因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发行(xíng)情上(shàng)涨(zhǎng)的主要(yào)因(yīn)素(sù)。

　　从需求端来(lái)看(kàn)，东证衍生品研究院能化高级分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家(jiā)外(wài)贸(mào)订单量较为充足，对开工率(lǜ)形成一定支(zhī)撑，加(jiā)上轮(lún)胎用原(yuán)料价格处于低位，轮胎厂家开工积(jī)极性(xìng)尚可(kě)。而内(nèi)销市(shì)场需求表现依然(rán)偏(piān)弱，各层级经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期库存为(wèi)主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显(xiǎn)示，目(mù)前下游外贸(mào)订单(dān)充(chōng)足，加之内(nèi)销订单缺(quē)货现象仍存，企业(yè)排产积(jī)极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企(qǐ)业因内销出(chū)货压力加大，为控制成(chéng)品库存(cún)压力(lì)，存适度降负现象，全钢胎样(yàng)本企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡华钎认(rèn)为，目(mù)前天然(rán)橡胶基本面处(chù)于供需两(liǎng)弱的格局中，尤其是下游需(xū)求分歧较大。“主要是不同的市场主体预期不(bù)同，但是整体来(lái)说(shuō)此(cǐ)前市场对(duì)今年的预期(qī)过高。从下游轮胎(tāi)行业来(lái)看，今年以(yǐ)来国内轮胎开工、产(chǎn)量和出口同比数(shù)据还是不错的，反映国(guó)内(nèi)实际需求并(bìng)不差。但是从汽(qì)车(chē)行业(yè)来看(kàn)，由于汽车(chē)刺激政策(cè)退(tuì)出，今(jīn)年国内汽(qì)车(chē)市场相对疲软，价(jià)格战(zhàn)等负面(miàn)消息较(jiào)多(duō)，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货库存持续攀升(shēng)，有(yǒu)些人认(rèn)为是国内(nèi)需(xū)求不行，但是(shì)其(qí)实是进口过(guò)多导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看来，目前主要还是宏观面主导胶(jiāo)价(jià)走势，一方面中国经济复苏进程、人民币汇率波动(dòng)；另(lìng)一方(fāng)面美联储加息进程，以及美国银行危机和美债(zhài)上限问题等。看向下半年(nián)，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍(réng)然缺乏(fá)指引，只(zhǐ)有天气和(hé)轮储仍有可能“掀起(qǐ)波澜“，而(ér)宏观面预(yù)计比(bǐ)上半年好，比如美联储加息(xī)步伐暂缓、国内经(jīng)济回暖等，因此对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场没(méi)有明(míng)确方向(xiàng)，主要(yào)跟随(suí)宏观因素波动。”唐(táng)逸(yì)认(rèn)为(wèi)，“供应(yīng)端(duān)仍然是主导后市胶价走势的主要因素，随着各(gè)产区开割后产量逐渐增加(jiā)，海(hǎi)外恢(huī)复(fù)速度仍然偏(piān)慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会少(shǎo)，包括(kuò)今年交割品(pǐn)的数量(liàng)。我们中期(qī)观(guān)点仍然偏空，后市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则(zé)表示，在供(gōng)给端没(méi)有天气影(yǐng)响的情况下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的因素主要在(zài)需(xū)求端。从(cóng)下(xià)半年(nián)来看，外需受(shòu)海外(wài)经济衰退和汽车半导体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预(yù)计(jì)难(nán)有起(qǐ)色。外(wài)需走弱也导致海(hǎi)外货源涌入国内，对国内现货端构(gòu)成(chéng)压力。内(nèi)需(xū)方面，春节前市场基于内需复(fù)苏的逻辑(jí)，已经出现一(yī)波反弹(dàn)行情，但节(jié)后(hòu)市场从交易预期开始转向交易现实(shí)，由于国内需求复苏不及预(yù)期，胶价因此持续承压运(yùn)行(xíng)。整(zhěng)体来看(kàn)，她表(biǎo)示短(duǎn)期胶价(jià)基本面缺乏向上驱动，只有价格的(de)绝(jué)对低(dī)位才能(néng)刺激有效的去库和资金再次(cì)做多的意愿(yuàn)。后续还需继(jì)续(xù)关注(zhù)天气端是(shì)否(fǒu)有扰动因(yīn)素，一(yī)旦天(tiān)气出现异(yì)常状况，或(huò)将带来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

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