今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通马云移民到哪国籍基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行(xíng)渠(qú)道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为5马云移民到哪国籍4亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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