4月以来(lái)，棉纺(fǎng)织市场延续消费旺季强劲势(shì)头，下游纺企开工负荷高位(wèi)，加(jiā)之(zhī)市场对新年度减(jiǎn)产担忧加重，国内棉价(jià)持(chí)续上涨。而国外(wài)金融市场风(fēng)险隐忧仍存，消费延续偏(piān)弱局(jú)面下(xià)，外棉价(jià)格承压运行，导致国(guó)内外(wài)棉花价差不断(duàn)收缩，最终至4月(yuè)底5月初结束了内外棉(mián)倒挂局面(miàn)。

　　“内外棉价(jià)自2022年3月以来一直维持倒挂(guà)的格局，近期随(suí)着国内棉价连续攀升，价差逐渐(jiàn)收窄、由负(fù)转正。内(nèi)盘(pán)表现相对较强的原因在于国内供需矛盾更为(wèi)突出，春节后国(guó)内需(xū)求持(chí)续修复(fù)，外贸订单表现也好于预期，叠加新疆天气不(bù)利棉花播种和出苗，减产预期(qī)推动国内棉(mián)价不断走强。外盘由于2022/2023年度(dù)全球(qiú)棉(mián)市供(gōng)需趋于宽松，上涨(zhǎng)空(kōng)间受限。”申银万国期货棉花(huā)分析(xī)师李馨说。

　　卓创资讯(xùn)棉花分析师高飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺织市(shì)场受消(xiāo)费旺季拉(lā)动(dòng)效果明(míng)显，大多纺企纱线产品(pǐn)库存(cún)低位，开(kāi)工负荷保持(chí)高位运行。据监测(cè)，山东主销区(qū)4月纺企开机负荷达到75％，较上(shàng)月提高8个百分点；纺企所接订单排单时间达到10天，较上月(yuè)增加2天，开工负(fù)荷(hé)及订单排单(dān)时间达到近两年来最高水平。同时(shí)由于大部分(fēn)纺企(qǐ)纱线产品库存低(dī)位，产销压力较(jiào)小，促使(shǐ)部分企(qǐ)业增(zēng)加原棉(mián)储备库(kù)存，为棉花(huā)市(shì)场消(xiāo)费提供了坚(jiān)强支撑(chēng)。

　　“尽(jǐn)管棉花现货价格持续上涨(zhǎng)，但下游纺企对高价棉花的接受程度并不高，仍(réng)以刚需(xū)采购为主。5月进入淡季后，下游订(dìng)单明显减少，购销也较为(wèi)冷清，棉价的上涨也并(bìng)未(wèi)有效传导到下游，棉纱、坯布价格(gé)近期均(jūn)有(yǒu)所(suǒ)走(zǒu)弱(ruò)。”李馨(xīn)说。

　　近期(qī)郑棉(mián)在供应端利(lì)多的推动下强势上(shàng)涨。中棉协调查报告(gào)显示(shì)，2023年全国植棉(mián)意向面(miàn)积为4155.75万(wàn)亩，同比下降7.4％，降幅(fú)较上期扩(kuò)大3.7个百分点(diǎn)。4月份以来，新(xīn)疆(jiāng)地区陆续(xù)出(chū)现低温降(jiàng)雨降(jiàng)雪天气，给(gěi)棉花(huā)播种以及出苗带来了不利影响，进一步(bù)加剧了(le)市场对于新年度产量大降(jiàng)的担(dān)忧，也为减产炒(chǎo)作提供了助推(tuī)剂。5月新疆气温快速回(huí)升(shēng)，郑棉一度回落，但近日(rì)新疆地区迎来强降雨，部分地区伴随(suí)大风和(hé)沙尘暴(bào)，可能会对棉苗生长产生不利(lì)影响，再度引发了(le)市(shì)场对(duì)于天气的(de)关注，期价(jià)再创阶段(duàn)性新(xīn)高(gāo)。

　　“2023年(nián)新疆地(dì)区棉花播(bō)种面积普遍下降，根据我们的调研(yán)结果推算，2023年新疆棉花种植面积(jī)总计或下(xià)降8.16％。同时，今(jīn)年春播开启以来，南北疆(jiāng)气(qì)温普遍偏(piān)低，尤其是北疆因积温不足，播种时间推迟5—7日(rì)，加之(zhī)4月(yuè)中下旬(xún)及5月初部分地区(qū)出现(xiàn)大(dà)风沙、降雪、冰雹等极端天(tiān)气(qì)，导(dǎo)致部分棉田重播，预计(jì)新(xīn)年(nián)度棉苗生长进度较去年同期或推迟(chí)10—15日，将影响棉铃克重，或导致减产幅(fú)度扩大。”高飞堂说，再者就是行业人士对新年度供应收紧预期增强，普遍(biàn)提高现货售(shòu)卖价(jià)格。4月份国内价格明显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初(chū)上(shàng)涨792元/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意向种植面积(jī)下(xià)降和播种期(qī)低温(wēn)天气的双重作用下(xià)，新(xīn)年(nián)度(dù)棉(mián)花(huā)减产概率大大增加。需求端，目前下游纺织企业的开机(jī)率(lǜ)维持高位，而成(chéng)品库(kù)存仍位于历(lì)史偏低水平，整体表现(xiàn)尚(shàng)可，需求端(duān)带来的负(fù)反馈并不明显。“不过接下来5—7月是纺织行业淡季，下游(yóu)需(xū)求存(cún)在(zài)走弱的预期(qī)，短(duǎn)期对国内棉价形成一定的压力。但中长期(qī)内需持续(xù)复苏的逻辑并(b荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人ìng)未改变(biàn)，中国已经成为支撑全球棉花(huā)消(xiāo)费复(fù)苏的主(zhǔ)力军。”李馨说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，4月份(fèn)欧美(měi)高通(tōng)胀(zhàng)问题持续，使业者(zhě)担忧持续(xù)加息(xī)的(de)紧缩政策，或降低居民对纺织品服装的消费(fèi)动(dòng)力(lì)，4月初USDA公布(bù)数据(jù)显示，中(zhōng)国棉花消费为794.7万吨，环比3月(yuè)增加1.39％；而国外(wài)地区棉花消费量为(wèi)1604.1万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)0.58％。此(cǐ)外，在4月(yuè)下(xià)旬公(gōng)布的美棉周度净(jìng)签约量环比下降(jiàng)57％，较4周均(jūn)值(zhí)下降72％，进一步使市场(chǎng)担忧国外(wài)棉花(huā)市场阶段性需求(qiú)下滑(huá)，外(wài)棉价格也随之出(chū)现下探。

　　5月USDA报告首次(cì)公(gōng)布了对于(yú)2023/2024年度(dù)棉市的供需预(yù)测，将全球棉花(huā)产量(liàng)小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全(quán)球棉花消费(fèi)量(liàng)大幅调(diào)增144万吨至2531万吨，最终(zhōng)使得期末(mò)库存(cún)较上年度去库8万吨。“USDA报告整体偏(piān)多，2023/2024年度全(quán)球棉花消(xiāo)费将显著复苏(sū)，全(quán)球(qiú)棉市供(gōng)需有望转强，支撑国(guó)际(jì)棉价(jià)重(zhòng)心上(shàng)移。”李馨说(shuō)。

　　事实上，在国内(nèi)经济向好预期下(xià)，棉纺织市(shì)场消费(fèi)增长(zhǎng)明显，叠加(jiā)极端天气对(duì)棉花正常出(chū)苗生长(zhǎng)带来袭扰，供(gōng)应(yīng)预期收缩，促使棉企挺价出货意(yì)愿增(zēng)强，国(guó)内(nèi)棉花(huā)价格随之水涨船高(gāo)；而国外弱预(yù)期背景下，消费下滑，与国内形成明(míng)显反差。

　　据监测，4月初国内外棉花价差（国内棉价-国外(wài)棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月28日价差(chà)为18元/吨，实(shí)现自(zì)去年(nián)4月(yuè)以来首次(cì)转正。截至(zhì)5月16日，国内外棉花价差延续正值。国内棉花(huā)价格回归至外棉价格上(shàng)方，或使纺企用棉成本增加，后续与外棉市场的荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人竞争压力或增加。

　　对于(yú)后(hòu)市，李馨认为(wèi)，下游步入淡季(jì)后(hòu)需求支撑减弱，当(dāng)前基(jī)本面缺乏实质(zhì)性利好，天气对产量的影响仍有待观(guān)察，郑棉短期预计宽(kuān)幅(fú)振荡为主。中长期看(kàn)，国(guó)内棉(mián)花产量(liàng)下滑是(shì)大概率事件(jiàn)，今年已有许多轧(yà)花厂在升级改(gǎi)造加工设备，对于产能持续扩(kuò)张的轧(yà)花厂来说，如果棉花产(chǎn)量面(miàn)临减(jiǎn)少，新棉抢(qiǎng)收(shōu)大概(gài)率会在今年重(zhòng)演，中长期棉价重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人