近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管(guǎ马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么n)力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么yì)商协(xié)会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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