本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下(xià)跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回(huí)落(luò)，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格(gé)。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身供需趋于(yú)宽松的(de)悲(bēi)观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽管(guǎn)地产销售明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至(zhì)投资端尚需(xū)时(shí)间(jiān)，一(yī)季度房(fáng)屋(wū)新开(kāi)工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和(hé)去(qù)年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期(qī)货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认(rèn)为，近(jìn)期市场对于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港(gǎng)压(yā)力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产(chǎn)量也同比增加(jiā)，到(dào)港压(yā)力将(jiāng)增加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续(xù)提产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月(yuè)合(hé)约(yuē)的估(gū)值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml然偏低，港口(kǒu)库(kù)存维持(chí)下(xià)降态势，不(bù)过由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体(tǐ)将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临(lín)回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下(xià)周补(bǔ)库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来(lái)看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供(gōng)应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的后市，何建(ji一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太(tài)突(tū)出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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