美东时(shí)间(jiān)周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在本月(yuè)的(de)会议上一致同意加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加息的(de)问题上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们(men)目前(qián)的预期一致，那(nà)么在这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的(de)产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储(chǔ)官(guān)员表示，通(tōng)胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于(yú)，变数太多(duō)了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定(dìng)加息周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政策的(de)程(chéng)度(dù)表示不(bù)确(què)定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动(dòng)权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会给出(chū)一个明(míng)晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降息的(de)可(kě)能性(xìng)，或者(zhě)已经排除(chú)了(le)进一步提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率(lǜ)或(huò)是(shì)维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年(nián)晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息(xī)将(jiāng)是本(běn)轮紧缩(suō)周(z流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点hōu)期的(de)最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不会(huì)再次(cì)加息，但(dàn)这肯定(dìng)会(huì)支(zhī)持(chí)这(zhè)样的观点，即他们(men)现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们(men)对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流(liú)动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美(měi)联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业压力(lì)导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期(qī)，而不(bù)是(shì)对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要(yào)中最(zuì)突(tū)出的(de)主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带(dài)来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注(zhù)的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及(jí)时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金(jīn)融体系和整体经济(jì)出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者指出了美国(guó)国(guó)债(zhài)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)序(xù)运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继续(xù)解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随(suí)时准备使用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)重申她(tā)的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦(bāng)账单的(de)资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的(de)。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为(wèi)他(tā)们有空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡(xī)接受采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在(zài)国会扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突(tū)然(rán)爆(bào)发，令(lìng)市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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