今(jīn)年(nián)1月，美国(guó)政府债务余额又一次触及法(fǎ)定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷入债(zhài)务(wù)违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停或提高债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经济和(hé)金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党就提高(gāo)债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这一危机的根本(běn)——美国(guó)债(zhài)务和(hé)债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般(bān)扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务(wù)设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需(xū)要先了解美国政府(fǔ)的债务(wù)从何而来，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财(cái)政赤字状态，即(jí)政府支出在多(duō)数总统任期内都(dōu)高于其(qí)财政收入。因此，美国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着政府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务在(zài)近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务(wù)规模(mó)更是大(dà)幅增(zēng)长。这一(yī)方面是(shì)由于新冠疫情(qíng)以(yǐ)及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了(le)庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普政府批(pī)准了减税政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压力(lì)下(xià)，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也(yě)就因(yīn)此不(bù)断攀升，在近年(nián)来(lái)频频逼近债务上限也就不足(zú)为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务为(wèi)何会有上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的(de)出现(xiàn)，则(zé)最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国国会基本(běn)照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战使得美国(guó)政府开(kāi)支愈繁(fán)，债务规(guī)模越来越大，引发部分美(měi)国议员(yuán)提出(chū)的反对（也(yě)有一些(xiē)议员(yuán)是为(wèi)了反对美(měi)国参战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过《第(dì)二(èr)自由(yóu)债(zhài)券法案(àn)》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定(dìng)，以此(cǐ)来限(xiàn)制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式(shì)确(què)立(lì)了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进行了(le)修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限(xiàn)金额(é)。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地成为了国(guó)会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提(tí)高了78次债务上限，平(píng)均(jūn)每9个月就(jiù)会提(tí)高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步(bù)加大，在(zài)最近几届总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务(wù)上(shàng)限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任(rèn)内(nèi)，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停(tíng)了债务上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务(wù)上(shàng)限，美(měi)国债务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么(me)美(měi)国不能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务(wù)上限(xiàn)”是(shì)美国国会为联邦(bāng)政府设定的(de)举债(zhài)的最高额(é)度(dù)，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限制”，不能(néng)直接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美(měi)国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使(shǐ)其(qí)不能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这(zhè)一限制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为(wèi)，美国作为手握美(měi)元霸权的超(chāo)级大国(guó)，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在约(yuē)束。如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是(shì)美方(fāng)对债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的最大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去(qù)被频频上调(diào)的美国债(zhài)务上(shàng)限，为(wèi)什么(me)在现在会(huì)陷入无法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要(yào)提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国(guó)会两院(yuàn)的通(tōng)过(guò)。在此前(qián)的历史中，提高债务(wù)上限在国(guó)会中绝大(dà)多数时候类似(shì)于一个“走过(guò)场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过(guò)于激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美(měi)国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作(zuò)了与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数(shù)席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党(dǎng)占据参议院多数，而共和(hé)党(dǎng)占据(jù)众议院多数。拜(bài)登要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用债(zhài)务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提高债务(wù)上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与国会(huì)领导人会(huì)面(miàn)，讨论提高(gāo)美(měi)国(guó)债务上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划(huà)于本周三前往日本(běn)参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将(jiāng)在周(zhōu)末(mò)访(fǎng)问巴布精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严(yán)峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻(kè)，才(cái)就债(zhài)务上限达成(chéng)协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资(zī)本市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大(dà)跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下调美国的(de)主权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借(jiè)贷(dài)成本——美国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国(guó)多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当低(dī)迷的(de)经济中，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时间远远超过了应有的时(shí)间……在(zài)接下来(lái)的六(liù)七(qī)年里，美国政府(fǔ)没(méi)有提供真正有(yǒu)价(jià)值的公共产品和服务，因为它们(men)（财(cái)政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)，也(yě)被(bèi)许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国国会(huì)面临类似的(de)分裂局面，美(měi)国经济也正处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经(jīng)济(jì)损害，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思