衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速(sù)超预期(qī)放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分析局公布(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，美国(guó)一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度(dù)放(fàng)缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是，疫情爆发之(zhī)前(qián)的(de)10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际GDP增(zēng)长的项目(mù)主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政(zhèng)府支出以及(jí)非住宅固定投资，拖累项主要包括进口(kǒu)、私(sī)人库存投(tóu)资和住宅(zhái)固定投资。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓的主要原因是(shì)私人库存投资回(huí)落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的(de)组成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项(xiàng)是私人库(kù)存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情以来的(de)最大纪(jì)录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美(měi)联储高(gāo)度关注(zhù)的通胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然(rán)略(lüè)低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价(jià)指数环(huán)比(bǐ)上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上监视和救援(yuán)中(zhōng)心(xīn)发送请求(qiú)后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的(de)拦截行动(dòng)中，不明船只的自动全球定(dìng)位发送系统被关(guān)闭并频(pín)繁改变(biàn)航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押(yā)了该(gāi)船只，并将其运至(zhì)伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上述的不明船(chuán)只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法(fǎ)新(xīn)社消息(xī)称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海(hǎi)军(jūn)27日在(zài)阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立(lì)即释放(fàng)这艘油轮。报(bào)道称，美(měi)国海军驻巴(bā)林的(de)第五舰队在一份声明中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛(dǎo)旗(qí)帜(zhì)的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝光(guāng)与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示(shì)，美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯基(jī)，回答(dá)了从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗斯(sī)央行(xíng)等主题(tí)的一系列问(wèn)题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发言人美(měi)东时(shí)间4月(yuè)27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在(zài)今年1月(yuè)，否认存(cún)在泄密问题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参(cān)加了(le)一(yī)次谈(tán)话，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是(shì)乌克兰总统。这是一次友好的(de)谈(tán)话，是(shì)我们在这个充满挑战的时刻支持(chí)乌克(kè)兰人民的(de)背景下进(jìn)行。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的(de)视频似乎经过编(biān)辑，无法确认(rèn)准确性(xìng)。上述发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作的(de)尊重，美联(lián)储不会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四平八(bā)稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话(huà)接触(chù)到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能会(huì)导致美(měi)联储(chǔ)的安(ān)全性(xìng)遭到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担(dān)忧主要(yào)是基于美(měi)联储作为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等(děng)央行(xíng)高官的(de)言(yán)论(lùn)通常受到(dào)投资(zī)者和(hé)商界人士的密切关(guān)注(zhù)，有时会引发股市(shì)波(bō)动。而且(qiě)，美联储官员同他人(rén)的私(sī)下会面时常引发争议，因(yīn)为外界认为，联储(chǔ)官员(yuán)的言论(lùn)可能让(ràng)在场的人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒(méi)体(tǐ)指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取国(guó)外政客和他们通(tōng)话，而且通(tōng)常(cháng)将(jiāng)将通话视频公(gōng)之(zhī)于(yú)众(zhòng)，就是为了恶搞西方国(guó)家的(de)决(jué)策者。

　　据(jù)两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前总理(lǐ)默(mò)克尔通(tōng)话，默(mò)克(kè)尔(ěr)当时觉(jué)得(dé)可疑，但没有在对话中直接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关注宏观(guān)层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产前(qián)的价格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力(lì)合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，昨(zuó)天白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工(gōng)研究中(zhōng)心负(fù)责人杨安表示(shì)，一(yī)方面是(shì)由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘(pán)价差(chà)有所走弱。另一方面(miàn)是当前(qián)国内(nèi)即将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很(hěn)大不确(què)定性，恰逢油价大(dà)幅(fú)回调之(zhī)际(jì)，市场(chǎng)避(bì)险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看(kàn)，杨安告(gào)诉记者(zhě)，美国银(yín)行业危(wēi)机风波(bō)再(zài)起，叠加美国债务压力及(jí)经济(jì)衰退风险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能(néng)源需求，风险资(zī)产面临(lín)较大压力，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而(ér)原油作为金融(róng)属性最强的大宗商品，在(zài)此前3月份(fèn)就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次升(shēng)温继续(xù)引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油(yóu)价(jià)再(zài)度承压(yā)。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第一共和银行的财(cái)报和股价表(biǎo)现或(huò)显示银行业危机(jī)仍未(wèi)结束，叠加欧美(měi)经(jīng)济数据表现仍然欠(qiàn)佳(jiā)，美国(guó)消费(fèi)者信(xìn)心本月(yuè)降至去(qù)年7月以来(lái)的(de)最低水平，市场对于美联储加息和海外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期(qī)主导(dǎo)原油市场(chǎng)走势的宏观风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银行业危机风险在(zài)未来一(yī)段时间内仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资者也高度(dù)关注美(měi)联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的(de)不确定性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金融市(shì)场的主要因素，这是投资者需要(yào)注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储即将公布加息决议，市场对美联(lián)储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对(duì)于后(hòu)续何时(shí)停止加息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行(xíng)货币政策会议(yì)，基于当前欧元区的(de)高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行(xíng)也将维持加息政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰(shuāi)退带来(lái)需求下行的(de)担(dān)忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原油市(shì)场基(jī)本面表现尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到(dào)来的五一(yī)长假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺(wàng)季(jì)预计(jì)对(duì)于需求会有一定支撑(chēng)，预计近期国(guó)际油价仍将面临宏观(guān)情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分(fēn)析师董超也表(biǎo)示，后市(shì)原油供需逻辑不(bù)会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油(yóu)价带来极(jí)大影响(xiǎng)；此外美国原(yuán)油活跃钻井平台(tái)已经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的(de)产(chǎn)量将越来越难以持续(xù)，后续的减产将(jiāng)很快到来；此(cǐ)外在5月(yuè)美联储加(jiā)息(xī)后，宏观(guān)面(miàn)的悲观(guān)情(qíng)绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场(chǎng)将转入(rù)对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情况下，底部(bù)支(zhī)撑力(lì)度(dù)变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预(yù)计将更宽(kuān)，受宏观及基本面(miàn)风险波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布(bù)的(de)EIA报告(gào)显示原油超预(yù)期(qī)降库，且(qiě)美国汽油需求(qiú)较(jiào)上期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预(yù)计(jì)今年年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退(tuì)风险及(jí)欧美市场陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文需求疲弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给(gěi)市场(chǎng)带(dài)来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看(kàn)，当前油价(jià)处在宏观利空与(yǔ)供(gōng)应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂(zá)局面下，短(duǎn)期(qī)内(nèi)担(dān)忧(yōu)情绪(xù)主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中长期来看油价(jià)或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大(dà)幅下挫，成本(běn)下(xià)降导致相关(guān)性(xìng)较强的高硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)、沥青等品种也出现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截(jié)至昨天(tiān)下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的(de)下挫主要还是受到油价影响，自身(shēn)基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市(shì)场整体供应持(chí)续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端方面，随(suí)着发(fā)电(diàn)旺季的临(lín)近(jìn)，本月从(cóng)中东进口到新(xīn)加坡(pō)的高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)降至历史低(dī)点(diǎn)，环比(bǐ)下降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部分中东(dōng)出口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事业发电需(xū)求的(de)增长以(yǐ)及稳定的(de)船燃加注活(huó)动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜(dù)冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科威特(tè)炼厂计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货延期，目前5月(yuè)的(de)装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋(zhāi)节(jié)整体进程(chéng)较(jiào)慢(màn)，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲(zhōu)低(dī)硫(liú)燃料(liào)油(yóu)市场供(gōng)应(yīng)的(de)收紧也(yě)将延长，但(dàn)同时低硫需(xū)求端表现(xiàn)也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本(běn)面的(de)支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系(xì)品(pǐn)种波(bō)动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面差异还是会让(ràng)各品(pǐn)种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来(lái)旺(wàng)季的(de)高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于低(dī)硫燃料油。

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