衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国(guó)商务部经济(jì)分析局公布数(shù)据显示，美国(guó)一季(jì)度(dù)实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发(fā)之前(qián)的10年里，美(měi)国(guó)每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项目(mù)主要(yào)有消费者(zhě)支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政(zhèng)府支出以及非住(zhù)宅固(gù)定投(tóu)资，拖累(lèi)项主要(yào)包(bāo)括进口、私人库存投(tóu)资(zī)和住宅固定投(tóu)资。经济分(fēn)析局表示，一(yī)季(jì)度GDP增速较(jiào)去年第四季度放(fàng)缓的(de)主(zhǔ)要(yào)原因是私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支出(chū)环比增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第(dì)八(bā)个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注(zhù)的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季(jì)度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一提的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一艘美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗(qí)帜音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格的美国(guó)船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由(yóu)于一艘不明(míng)船只与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船只在印度(dù)洋北部发(fā)生事故(gù)，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为违反了国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监(jiān)视和救(jiù)援中心发送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始(shǐ)拦截并识(shí)别(bié)该未知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船(chuán)只的自动全球定位发(fā)送(sòng)系统被关(guān)闭并频繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗司法当(dāng)局的(de)许(xǔ)可下，海军出(chū)动直(zhí)升机扣押(yā)了该船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据(jù)法(fǎ)新社消息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释(shì)放(fàng)这艘油(yóu)轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份声(shēng)明(míng)中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域(yù)时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应(yīng)未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频显(xiǎn)示，美(měi)联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电(diàn)视台新(xīn)近发布(bù)的视频(pín)显示(shì)，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗(luó)斯(sī)人(rén)通了电话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年(nián)1月(yuè)，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一(yī)次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的(de)时(shí)刻支持乌克兰(lán)人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的(de)视频(pín)似乎经过(guò)编(biān音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格)辑，无法确认(rèn)准确性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通话事(shì)件已(yǐ)报交有(yǒu)关执法(fǎ)部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联(lián)储(chǔ)不会进一(yī)步置评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番言论(lùn)看似四平八稳(wěn)、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实可(kě)能会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要(yào)是基于美(měi)联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通常受到投(tóu)资者和商界人士的密切关(guān)注，有时会引发(fā)股(gǔ)市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的私下会面时常(cháng)引发争议，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止(zhǐ)一(yī)次成功骗(piàn)取国外政客和(hé)他们通话，而且通常将将通话视频公(gōng)之于众，就(jiù)是为了恶搞西(xī)方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和德(dé)国(guó)前总(zǒng)理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话(huà)中直接问他们(men)是不(bù)是冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长拉(lā)加德通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未(wèi)变 关注宏(hóng)观层面不(bù)确定(dìng)性

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国(guó)内外油价(jià)出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国际(jì)油价出现(xiàn)大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘(pán)SC原油(yóu)主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出(chū)现大幅下(xià)挫，但外盘(pán)原油有所企稳(wěn)，或(huò)为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱(ruò)于外(wài)盘，海通(tōng)期货(huò)能(néng)源化工研究中心负责人(rén)杨安(ān)表示，一方面是由于近(jìn)期油轮运(yùn)费回落，运输(shū)成(chéng)本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面是当(dāng)前(qián)国(guó)内即将迎(yíng)来五一(yī)假(jiǎ)期(qī)，而目(mù)前国(guó)际市场宏观风(fēng)险具有很大不确(què)定性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调(diào)之际，市(shì)场(chǎng)避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为(wèi)明显(xiǎn)，也(yě)使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)来看，杨(yáng)安告诉记者(zhě)，美(měi)国银行(xíng)业危机风波再(zài)起(qǐ)，叠加美国债(zhài)务压力及经济(jì)衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧(ōu)美能源(yuán)需(xū)求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面(miàn)临较大压(yā)力(lì)，从而推(tuī)动本周油价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾(céng)因银(yín)行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再(zài)次(cì)升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油(yóu)的下跌(diē)带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也(yě)表示(shì)，近日(rì)宏观情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国(guó)第(dì)一共和银(yín)行的财报和股价(jià)表(biǎo)现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济(jì)数据表现仍(réng)然(rán)欠佳，美国消费者信心(xīn)本(běn)月降至(zhì)去年7月以来(lái)的最低水平，市(shì)场(chǎng)对于美联储加息和海外(wài)经济(jì)衰退的担忧持(chí)续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走(zǒu)势的(de)宏观风险(xiǎn)何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业危机风(fēng)险在未来(lái)一(yī)段时间音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格(jiān)内(nèi)仍将不时困扰市场。另(lìng)外(wài)，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此(cǐ)投资者也高度关注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影响(xiǎng)整个金融市(shì)场(chǎng)的主要因素，这是(shì)投资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美联(lián)储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举行货币政策会议，基(jī)于当前欧(ōu)元区(qū)的(de)高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英国央行也(yě)将(jiāng)维持加(jiā)息政(zhèng)策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退(tuì)带来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前(qián)来(lái)看(kàn)原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到(dào)来的五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏季出行旺(wàng)季预(yù)计对(duì)于需求(qiú)会有一(yī)定支撑，预计近(jìn)期国际油(yóu)价仍(réng)将(jiāng)面(miàn)临(lín)宏(hóng)观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也表示，后市(shì)原(yuán)油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油(yóu)价带来(lái)极大影响；此外美国原(yuán)油活跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连续(xù)半年维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产量将越来越难以持续，后续的减产将很快(kuài)到来；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期(qī)原油(yóu)市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月份(fèn)油价(jià)上下区间将(jiāng)更为模糊(hú)，在美(měi)国储(chǔ)备政策难以(yǐ)改动的情况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下(xià)滑将有助于油(yóu)价的稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预(yù)计5月油(yóu)价整体(tǐ)即将维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观及基本面风(fēng)险波动的影响(xiǎng)也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油(yóu)超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下，预计今年年内剩(shèng)余(yú)时段供应(yīng)紧张将(jiāng)是(shì)原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经(jīng)济面(miàn)临衰退风险及(jí)欧美市(shì)场需求疲弱也(yě)会在一(yī)定程度上抵消供应紧(jǐn)张(zhāng)给市场带来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观(guān)利空与供应紧张局面形(xíng)成(chéng)对峙的复杂局面下，短期(qī)内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中长期(qī)来(lái)看油价或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅(fú)下(xià)挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致(zhì)相(xiāng)关性较强的(de)高硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃(rán)料油、低硫燃料(liào)油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油(yóu)的下挫主要还是(shì)受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可(kě)，其(qí)中高(gāo)硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫(liú)燃料(liào)油供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整(zhěng)体供(gōng)应持续偏(piān)紧(jǐn)。供(gōng)给端方面(miàn)，随(suí)着发电旺季的临近，本月从(cóng)中(zhōng)东进口到(dào)新加坡的高(gāo)硫燃(rán)料油降至历(lì)史低点，环比下降三分之二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了(le)一(yī)部分中东出口的下滑(huá)；需(xū)求端方面(miàn)，中东南亚公用事(shì)业(yè)发(fā)电(diàn)需(xū)求(qiú)的(de)增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的(de)船燃加注活(huó)动都将对(duì)亚洲高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)形成良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示，此前(qián)科威特炼(liàn)厂计划外检修(xiū)导(dǎo)致部分(fēn)船货延(yán)期，目前5月的(de)装船已经延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定(dìng)本月(yuè)底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将(jiāng)延(yán)长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油(yóu)在(zài)基本面(miàn)的支撑下，预计后市走(zǒu)势或(huò)较(jiào)原油更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体回升(shēng)空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受到原油价格的(de)影(yǐng)响，不(bù)过基本面(miàn)差异还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的(de)高硫燃料油(yóu)整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油。

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