金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互(hù)通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的(de)交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通(tōng)过(guò)北向互换(huàn)通开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　全(quán)文(wén)如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即(jí)将正式启动香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生品(pǐn)市(shì)场的协同发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银行（以下简称人民(mín)银行(xíng)）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)证监会）、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局（以下简称香(xiāng)港金(jīn)管局）发布(bù)联合(hé)公告(gào)，同意中国外汇交易(yì)中心(xīn)（全国(guó)银行间同业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算(suàn)所股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场外结(jié)算有限公司（以下(xià)简称场外结算公(gōng)司）开展香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确他(tā)国家(jiā)和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互(hù)通参与内(nèi)地银行间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联合公告(gào)发布以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算(suàn)安(ān)排(pái)

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人(rén)民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投(tóu)资者(zhě)（即互(hù)换(huàn)通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心(xīn)签(qiān)署报价(jià)商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类(lèi)会员(yuán)的清算作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者为符(fú)合(hé)人民银(yín)行要求并完成(chéng)内地(dì)银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)准入备案的(de)境外(wài)机构投资(zī)者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心(xīn)开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限的境外(wài)投资者需(xū)同时申请(qǐng)成为场外(wài)结算公司的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心(xīn)与人民银行认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平(píng)台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和(hé)场外(wài)结算公司建立中央对手方清(qīng)算机构互联互通，共同(tóng)向境(jìng)内外(wài)投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的(de)名(míng)义本金净额每(měi)日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适(shì)时调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间净头寸对应的(de)“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超(chāo)过人民(mín)币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机(jī)构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监管合(hé)作安排和(hé)联络协商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的正常运(yùn)行(xíng)、金融市(shì)场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换通(tōng)”下(xià)的(de)各项(xiàng)职责(zé)，组织市场各(gè)方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵(zūn)守相关监管规定及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服(fú)务，切实维(wéi)护投资(zī)者合(hé)法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两地市场(chǎng)法律法规、业务(wù)规(guī)则(zé)和实践(jiàn)操(cāo)作(zuò)的(de)差异，评(píng)估和控作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确制风(fēng)险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各方应进一(yī)步做好(hǎo)准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，确保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的投资(zī)者(zhě)可(kě)联(lián)系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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