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女生工资多少算正常,女生工资多少算正常 All in 衰退!华尔街基金经理撤出周期股,并转向防御股

  在华尔(ěr)街经济学家(jiā)和央行(xíng)官员争论美国(guó)经济是(shì)否以及何时会(huì)陷入衰退之(zhī)际,大型基金(jīn)经理们(men)并没有(yǒu)坐等(děng)答案揭晓。

  智通(tōng)财经APP了解到,女生工资多少算正常,女生工资多少算正常越(yuè)来(lái)越多的专业选股人士将资金从(cóng)银行等(děng)对经(jīng)济敏感的股票(piào)中撤(chè)出,转而(ér)投资公用事(shì)业和基本消费品(pǐn)等在经济低迷(mí)时期被(bèi)视为具有弹性的股票。

  美(měi)国(guó)银行汇编的(de)数据显示,同(tóng)时做多和做空的(de)对(duì)冲基金(jīn)已将其周(zhōu)期性股票与防御性股票的比例降至至(zhì)少2012年以(yǐ)来的最低水平。对于只做多的基金经理来(lái)说,他们(men)对周期性公司(这些(xiē)公司的命运取决于商业周期的(de)起(qǐ)伏)的(de)相对(duì)敞口接近2008年以来的最低水平(píng)。

  这一切都突(tū)显(xiǎn)了主(zhǔ)动投资(zī)领(lǐng)域的悲观情绪仍在加剧,尽管美(měi)股从(cóng)去年10月(yuè)低点反弹,增加了(le)5万(wàn)亿美元的市值。

  总(zǒng)而言之,以Savita Subramanian 为首的(de)美国(guó)银行策略师表示(shì),主(zhǔ)动(dòng)选股者“为2009年(nián)式的衰退做好了准备(bèi)”。

  周期(qī)股相对防御股的比例降至近10年(nián)低点

  最近对(duì)防御股的(de)偏好与去年不同,当时对衰(shuāi)退(tuì)的担忧蔓延,主动型基金紧紧抓(zhuā)住周期股。这一(yī)立(lì)场(chǎng)表明,人(rén)们相(xiāng)信美联(lián)储有(yǒu)能力(lì)通过(guò)积极的抗通胀行动实现软着陆(lù)。现(xiàn)在,这种乐观情绪已经(jīng)消散。

  行业仓(cāng)位数(shù)据(jù)进一步(bù)证明,专业人士持续看空股市。在(zài)美国(guó)银行(xíng)4月份对基金经理的最新调查中(zhōng),现金持(chí)有量保(bǎo)持在较高(gāo)水平,相对于股票,债券比2009年以来的任何(hé)时(shí)候都更受(shòu)青睐(lài)。

  高盛合伙人John Flood上(shàng)周(zhōu)表(biǎo)示,在市场开(kāi)始逃离时,只做多的(de)基金被(bèi)迫(pò)成为FOMO(害怕(pà)错过)买(mǎi)家(jiā)。

  值得注(zhù)意(yì)的是(shì),选股者的谨慎(shèn)态度与基于图表(biǎo)信号(hào)配置资产的计算机驱动策略形成了鲜明对比。由(yóu)于股市稳步上(shàng)涨和市场波(bō)动性下降(jiàng),趋(qū)势追踪基(jī)金和(hé)波动性目标基(jī)金等(děng)系统性资金管理公司近几个月增加了股票持有量。

  德意志银行(xíng)的投(tóu)资者仓(cāng)位模(mó)型(xíng)最能说明这种(zhǒng)分歧(qí)立场。德意志银行(xíng)称,量化(huà)基金继(jì)续抢购(gòu)股(gǔ)票(piào),而自由(yóu)裁量投资者的敞口已降(jiàng)至(zhì)一(yī)年区(qū)间的底部。

  看(kàn)空者将 2023 年(nián)股市(shì)反弹的很大一部分归因于那(nà)些(xiē)对价格不敏感的量化投资者(zhě),他们别无(wú)选择,只能在(zài)股价(jià)上涨(zhǎng)时买入(rù)股(gǔ)票(piào)。看空者(zhě)还警告称,持续数(shù)月的股市反弹是不可(k女生工资多少算正常,女生工资多少算正常ě)持续(xù)的(de)。由(yóu)于标普(pǔ)500指数几次突破4200点的尝试(shì)都以失败告终,缺乏动能可能会限制(zhì)量化基金的需(xū)求。另一(yī)方(fāng)面,新一轮的抛售可能会(huì)促使量化基金改变路线,并退出女生工资多少算正常,女生工资多少算正常股市。

  好于预期的经济数据和企业(yè)财报也(yě)提振股(gǔ)市。尽管各公司在(zài)本财报季的(de)业绩超(chāo)出预期,但目前来看,这还不足以让美国企业重(zhòng)回增长(zhǎng)轨道。就连美联储官员也预(yù)测(cè)今年晚些时候会出现“温和衰退”。

  不过,美国(guó)银行的(de)Subramanian表示,以(yǐ)史为鉴,过早地为经济衰退做准备而采取防御措施,最终可(kě)能会(huì)付出高昂的代价。

  Subramanian发现(xiàn)10个最(zuì)具(jù)周期性的行业(yè)往往在(zài)衰退前的(de)6个(gè)月(yuè)内表现优异。直到真(zhēn)正的经济衰退到来,防御性股票才开始大放异彩,尽管它们的领先地(dì)位通常会在下行(xíng)周期结束前(qián)逆转(zhuǎn)。

  美国(guó)银行的经济学家预计,美国经(jīng)济衰退将从第三季度开始。

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