五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮(lún)美(měi)国银行业危机中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国历(lì)史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调(diào)，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其(qí)成(chéng)本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成(chéng)为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提(tí)高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可能出(chū)现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院投票(piào)通(tōng)过债务破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议(yì)院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必须(xū)在(zài)没有(yǒu)任何要(yào)求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗约的可能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美国(guó)历(lì)史上的(de)首次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而(ér)美(měi)国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万(wàn)亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可(kě)能(néng)即将结束(shù)了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第(dì)一季(jì)度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济(jì)数据可能比任何人(rén)都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时候(hòu)扩(kuò)大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回(huí)落，反(fǎn)弹(dàn)大概(gài)率已经(jīng)结束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将(jiāng)是(shì)月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局(jú)部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可(kě)能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是(shì)将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融(róng)危机本轮(lún)早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的(de)一次(cì)暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界(jiè)经(jīng)济新(xīn)秩序(xù)。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什(shén)么金(jīn)融危(wēi)机(jī)？空头一(yī)直都(dōu)活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机(jī)一(yī)直(zhí)没有出现，每当你(nǐ)认为它要出(chū)现(xiàn)的时候(hòu)，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在(zài)希(xī)望与失望中(zhōng)不断轮回(huí)。但无(wú)论如(rú)何，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一(yī)定会(huì)爆发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过(guò)，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会(huì)回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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