投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)在中国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概(gài)念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是独肖有哪几个宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一独肖有哪几个(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业(yè)务(wù)的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(独肖有哪几个bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的(de)例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定(dìng)程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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