OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)，引发了公募(mù)REITs扩募(mù)风波，如(rú)今(jīn)，二级市(shì)场(chǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘(pán)继续延(yán)续此前几(jǐ)日的下(xià)跌走(zǒu)势，午(wǔ)后跌幅一度扩大(dà)，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前(qián)未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止(zhǐ)执(zhí)行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外(wài)，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关负责(zé)人也表(biǎo)示，近期已同(tóng)步(bù)启动了应(yīng)急(jí)预案(àn)，排(pái)摸(mō)储备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库(kù)提(tí)前退租的可(kě)能(néng)事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领(lǐng)导高度重(zhòng)视(shì)，浦东(dōng)新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT近期市场波动较大，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内(nèi)外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二(èr)级市场价格(gé)继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司(sī)哲库(kù)科技的事件继续扰(rǎo)动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格小幅低开，此后二(èr)级市(shì)场价格开始震荡走低(dī)，午盘(pán)收(shōu)跌(diē)6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有(yǒu)所回升(shēng)，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息(xī)影(yǐng)响，华(huá)安张江光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日(rì)以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自2021年(nián)6月(yuè)21日上市以来，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT累计涨(zhǎng)幅超(chāo)过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上(shàng)市的8只产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不(bù)同程度下跌(diē)，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江RE3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米IT一季报(bào)中已经披露(lù)张江光大园项目出租率有所下降，如(rú)今(jīn)拟扩(kuò)募的项(xiàng)目又遭遇突(tū)发事件(jiàn)，因此导致二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管(guǎn)出于风险规避(bì)的(de)原因，最近几个(gè)交易日场(chǎng)内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不(bù)会从(cóng)根(gēn)本(běn)上影响其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随(suí)着(zhe)二级市场价格下(xià)跌，风(fēng)险也得到一定(dìng)释放，但是价格涨跌会(huì)受到(dào)基(jī)本(běn)面、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好判(pàn)断价格是(shì)不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一(yī)位业内人(rén)士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅(fú)较大，其实有(yǒu)些(xiē)隐含(hán)收益率高的产品(pǐn)具备(bèi)一定的投资价值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一(yī)定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金(jīn)执行(xíng)董(dǒng)事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流(liú)没有造成大(dà)的影响，“事件性利空下调(diào)至得这么急、这(zhè)么深，加(jiā)上(shàng)前(qián)期本身(shēn)园区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他(tā)也(yě)强调，最终还是(shì)落(luò)到租金收入受不受(shòu)影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的(de)重(zhòng)要承租方之一，目(mù)前未收(shōu)到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议的(de)通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权益人将继(jì)续密切(qiè)关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中(zhōng)披露的张(zhāng)江光大(dà)园项目出(chū)租率(lǜ)下(xià)降事项，一度二级市场价格出现回(huí)落。在(zài)随后召开的业绩(jì)说明会中管理(lǐ)人(rén)就相关事项进行(xíng)了(le)解释说明，市场信心得(dé)到了一定提振，二级市场价格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的(de)线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示(shì)了对张江光大园项目的信(xìn)心，预计签署意向书和合同谈(tán)判(pàn)中的储备(bèi)租户正常(cháng)转化(huà)后(hòu)，项目出租率将得(dé)到回升。没想(xiǎng)到仅过(guò)了不到三(sān)周的时(shí)间3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来(lái)了新的(de)考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入(rù)项目的原(yuán)始权(quán)益人相关负责人坦(tǎn)言，事(shì)发突(tū)然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消息(xī)的第一时间即奔赴现场进(jìn)行(xíng)了沟通(tōng)和核(hé)实工作，并同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大(dà)厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相(xiāng)关(guān)负责人介绍说(shuō)，目前储备租(zū)户(hù)还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息技(jì)术(shù)等产业客户，租赁(lìn)意向面积超过(guò)了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁意向书来(lái)尽快锁定(dìng)一些(xiē)重要租(zū)户。虽然收了三个月履约保(bǎo)证金给了(le)我们一些空间，但本(běn)着对首批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定要全力与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这些面积在短期(qī)内完成去化。”相关负责(zé)人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大园3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米(yuán)项目一(yī)季度末也(yě)有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率，原始(shǐ)权益人(rén)有那么(me)多(duō)储备租户，之前的空置(zhì)率(lǜ)为何未能得到解决(jué)。

　　对(duì)此(cǐ)相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场(chǎng)化运营为(wèi)导向，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定，租户的调租和(hé)换(huàn)租都属于正常情况(kuàng)，而这次(cì)项目的(de)大租户退租正好(hǎo)发生在(zài)市(shì)场活跃度的短期低点，目(mù)前(qián)市场情(qíng)况已有(yǒu)所好转。在看到出租(zū)率下滑(huá)情况没有(yǒu)得(dé)到及时修复后，张(zhāng)江(jiāng)这边也作了一(yī)定的资源调(diào)配和倾(qīng)斜(xié)，引入了一(yī)些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦和张江(jiāng)光大园项(xiàng)目在给租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租(zū)金(jīn)水平等方面也有一些差(chà)异化，张润大(dà)厦多是(shì)两千(qiān)多(duō)平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵(guì)一(yī)些(xiē)，张江光大(dà)园单(dān)层(céng)以一(yī)千(qiān)平的面积为(wèi)主(zhǔ)，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会(huì)根据自(zì)身需求和预算挑选区域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后续(xù)我们(men)在(zài)资(zī)源(yuán)共享和联(lián)合营销方(fāng)面能更加充分发挥协(xié)同效应，相信可以做得更好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的(de)定位和展望，相关负责人(rén)表示，张江集团(tuán)和张江高科目前(qián)在管(guǎn)资(zī)产约五百万方，还有一些其(qí)他在开发的储备项目，这些都将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实现打造张江园区产业(yè)空间资产(chǎn)上市平(píng)台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资(zī)源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本(běn)平台和它(tā)未来的发(fā)展。”相关负责人(rén)表示(shì)，“这次扩(kuò)募是我们实现基金扩容的第一步，也(yě)是(shì)至(zhì)关重(zhòng)要的(de)一步，眼下我们(men)可能面临了一(yī)些突发情况需要解(jiě)决(jué)，但是这和我们(men)在张江科学城这三十年建设(shè)发(fā)展(zhǎn)过(guò)程(chéng)中所经(jīng)历的(de)相比，只能算是一个非常小的插(chā)曲。我(wǒ)们有信心排除万难(nán)，尽(jǐn)一切可能(néng)化解(jiě)当前(qián)突(tū)发事(shì)件的所有(yǒu)负(fù)面影响，维持预期和市场的信心。”

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