曾号称“广州第一(yī)民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变(biàn)得(dé)大厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为雪松系创始人(rén)张(zhāng)劲戴上“世界(jiè)500强”“福(fú)布(bù)斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板”等(děng)多个光(guāng)环的“供应链金(jīn)融”业务(wù)，如今(jīn)正(zhèng)式被定性为(wèi)“非(fēi)法吸收公众存款”立案查处，其本人也(yě)被(bèi)正(zhèng)式采取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　5月9日(rì)，*ST雪(xuě)发（即雪松发(fā)展）公告称，近日(rì)，公司无法(fǎ)与实际控(kòng)制人(rén)张劲(jìn)取得联系，无(wú)法确定其失(shī)联的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州(zhōu)市公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法吸收(shōu)公众存款，广(guǎng)东圆方(fāng)投(tóu)资有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“圆(yuán)方投资”）等已被立(lì)案查处。公安机关(guān)已对(duì)主要犯(fàn)罪嫌疑人(rén)张某等人(rén)采取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安机关已依法(fǎ)提取相关涉案数(shù)据(jù)，并已委托专业(yè)机构进行独立鉴(jiàn)定和司法审计，已对涉(shè)案相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在进(jìn)一(yī)步(bù)侦(zhēn)办中。

　　企查查(chá)显(xiǎn)示，圆方投资的背后(hòu)正(zhèng)是雪松控(kòng)股。种种迹象表明(míng)，“张某”也就是雪松控股(gǔ)的实际(jì)控制(zhì)人张(zhāng)劲。

　　噩耗(hào)传来(lái)，原本还对张劲一年多之前承诺的(de)理财兑(duì)付方案抱有一线希(xī)望的投资人，瞬间破(pò)防(fáng)。

　　本就(jiù)股价(jià)不(bù)振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加(jiā)霜，股价接连(lián)跌停三(sān)天，截至5月(yuè)10日(rì)报收3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股的前身为1997年(nián)成立的(de)君华集团，是一(yī)家主营房地产的企业，总部(bù)位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收超过30亿元，被(bèi)广(guǎng)东(dōng)省(shěng)委省政府评为广东省百(bǎi)强(qiáng)企业。张劲的野心(xīn)也(yě)随之(zhī)展露(lù)，逐步(bù)开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业(yè)、文旅等众多领域(yù)，收(shōu)购了(le)包括齐翔腾(téng)达(dá)、希努尔（即雪松(sōng)发展）等上市公司(sī)大笔(bǐ)股权(quán)。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速(sù)飙(biāo)升。在(zài)张(zhāng)劲(jìn)的(de)构想中，雪(xuě)松控股实(shí)现“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿(yì)资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据(jù)公(gōng)司官(guān)网介绍，雪松控股致力(lì)于成(chéng)为(wèi)全球(qiú)领先的(de)大宗商品综合性(xìng)产业集(jí)团，在全(quán)球(qiú)范围内(nèi)积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快推(tuī)动新材(cái)料(liào)、新技术创新突(tū)破，同时围(wéi)绕主业布(bù)局开展产业(yè)投(tóu)资及城市综合配套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借独(dú)一(yī)无二的(de)供应链业务迅(xùn)速提升(shēng)资(zī)产规模，营收已经(jīng)翻了好几倍，超过(guò)2800亿(yì)元，成功跻身(shēn)“世(shì)界500强”，并在此后连续四年登(dēng)榜(bǎng)。2019年，张劲被(bèi)评为中(zhōng)国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应(yīng)链业务(wù)规模(mó)遇到“瓶(píng)颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松控股，开始打着“供(gōng)应链金融”的旗子，以所谓的(de)“应(yīng)收(shōu)账款”为底层(céng)资产，假借各类金(jīn)交(jiāo)所、产(chǎn)交所、伪金交所通道，超(chāo)过350只违规“理财产品(pǐn)”面(miàn)向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者沟(gōu)通时公布(bù)数据，雪松方面对(duì)外发行的理财产(chǎn)品(pǐn)存量规(guī)模大约(yuē)在200亿元(yuán)左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短(duǎn)短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月(yuè)开始出现(xiàn)理财产(chǎn)品发生(shēng)大面(miàn)积逾期。违约之后，雪(xuě)松控股方面曾陆(lù)续发布多次(cì)口头或书面兑付方案，均未(wèi)能实现。

　　东(dōng)窗事发(fā)前夕，雪松(sōng)控股在(zài)2021年12月出具的兑(duì)付计划显示，此前逾期产品(pǐn)的(de)兑付自2022年1月起陆续执行，最(zuì)晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例(lì)如(rú)2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付(fù)2021年9月(yuè)-12月(yuè)到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到(dào)期的产品其余未(wèi)兑(duì)付(fù)本金自2022年(nián)6月起分四次(cì)兑付（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实物(wù)资(zī)产兑付补充方案，供(gōng)投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前夕的(de)首次兑付都无(wú)法如约完成(chéng)，终于点(diǎn)燃(rán)了投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松(sōng)控股发(fā)了一封落款为董(dǒng)事长、实控人张劲(jìn)的致歉信，称受各(gè)种因素影响，资产处置及回(huí)款计划未能按照(zhào)预期方案落实(shí)，公司外部协调(diào)资金的努(nǔ)力，也未能取得实质(zhì)性(xìng)效果，致使(shǐ)原本定应于当月(yuè)底完成的兑(duì)付无法(fǎ)完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这(zhè)与近(jìn)年来(lái)恒(héng)大(dà)等房地(dì)产企业暴雷路径(jìng)如出一辙(zhé)。

　　但不同(tóng)的(de)是，两者的(de)底层逻(luó)辑大(dà)相(xiāng)径庭，更加令人无法接受。

　　投资(zī)人调查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财产品背后，构(gòu)筑(zhù)的是一个(gè)庞大的(de)融资网络，涉及(jí)企业数量高达63家，除了或明或暗(àn)的雪松系(xì)公司，还有大(dà)量(liàng)的假央企、伪国企。而作为底层资(zī)产的应收账款(kuǎn)，系(xì)建立在涉嫌虚假的“空转”贸(mào)易(yì)行为之上。

　　同(tóng)时，深交所也(yě)向雪松系两家上市公司雪松(sōng)发(fā)展和(hé)齐翔腾达下发(fā)关注函，要(yào)求其核实媒体曝出的数十家空壳公司(sī)是(shì)否为公司的供应商或客(kè)户，并说明公司是否参与雪松(sōng)信托产(chǎn)品底兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案层资产的应收(shōu)账款相关的供应(yīng)链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易(yì)，即做假(jiǎ)账。换句(jù)话说，支撑这场供应链金融的(de)底层资产原本就是雪松(sōng)系自导(dǎo)自演(yǎn)的一(yī)场戏(xì)。

　　雪松(sōng)的供应链业务(wù)相当(dāng)大一部分原本就是(shì)一场“融资性(xìng)贸易”，即(jí)通(tōng)过在(zài)体系内的“闭环”不(bù)断空(kōng)转(zhuǎn)交易量(liàng)做大(dà)规模，继(jì)而获取更多融资，这与数年前大范围爆发(fā)的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就(jiù)在几年前(qián)的(de)2015年，全国范围内出(chū)现大范围股灾(zāi)时，张(zhāng)劲曾在(zài)朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工(gōng)如果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公(gōng)司提供(gōng)现金支持。炒股严重影响到个人生活的(de)，也可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这(zhè)家(jiā)名声不显的企业(yè)名闻(wén)全国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前大家心目中(zhōng)的“好老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难(nán)保(bǎo)，甚至(zhì)还是利(lì)用虚(xū)构的资(zī)产(chǎn)来(lái)套取员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑(duì)付危机(jī)爆发之时，雪松及(jí)张劲本人所做(zuò)出(chū)的承诺三番五次食言(yán)，依然有人(rén)表(biǎo)示愿(yuàn)意与(yǔ)其共(gòng)度难关(guān)，直到日前公安机关立案(àn)公(gōng)告(gào)传来。

　　多人(rén)落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告中所披(pī)露的圆方投资只(zhǐ)是雪松系金融业务的经(jīng)办公(gōng)司之一。

　　有(yǒu)知情人士向(xiàng)观(guān)察者(zhě)网(wǎng)透露(lù)，由于涉案关联公司过多，不(bù)便逐一(yī)列出(chū)，所以用“圆(yuán)方投(tóu)资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今一年多(duō)，经侦部门(mén)对雪松涉(shè)嫌非法(fǎ)集(jí)资的调查早已在持续(xù)进(jìn)行，对于张劲及(jí)其(qí)他多为雪松(sōng)系高管的控(kòng)制也早已开(kāi)始。

　　从(c兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案óng)公安程序上来讲，通常(cháng)公(gōng)告披露此次对张劲采取刑事强制措施，意味着(zhe)基本案情已调查清(qīng)楚，对于整(zhěng)个雪松系公司(sī)涉嫌非法吸收公(gōng)众(zhòng)存款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此前公开消息(xī)来(lái)看，雪松控股“失联”高(gāo)管(guǎn)也远不(bù)止张劲一(yī)人(rén)。

　　4月(yuè)12日(rì)，齐翔腾(téng)达公(gōng)告称，公司工作(zuò)人员多次通过电话、微信等方式与公司董事陈晖联系，均无法与其本(běn)人取(qǔ)得(dé)联系，也无法确(què)定其失(shī)联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系(xì)”派驻(zhù)董事之(zhī)一，其兼任(rèn)雪松控(kòng)股集团、雪(xuě)松实业(yè)集团的董事(shì)，还在广州雪松文化旅游投资(zī)有限公司、广州市雪松互联网小(xiǎo)额贷(dài)款有限公司等数(shù)十家公司担任董事(shì)、监(jiān)事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报道(dào)称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以(yǐ)及曾在集团内主管资(zī)金(jīn)的头号人物谢(xiè)少彬等人，也(yě)在半(bàn)年前就(jiù)已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速(sù)度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪松发(fā)展由(yóu)于连年(nián)亏(kuī)损已经(jīng)再(zài)次发布退(tuì)市风险提示。

　　另一(yī)家A股(gǔ)主(zhǔ)要上市公司齐翔腾(téng)达，也在5月(yuè)4日公告(gào)称，山东能源集团新材(cái)料公司要约收购实施完毕，本次要约收(shōu)购系山能新材料作为(wèi)重整投资人通过重整程(chéng)序取得(dé)齐翔(xiáng)集团(tuán) 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐翔集团所(suǒ)持有的上(shàng)市(shì)公司 45.91％股份而触(chù)发，意味着(zhe)齐翔腾达将易主山(shān)东(dōng)国(guó)资。

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