今年以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多(duō)只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能领域的大发展(zhǎn)。当前(qián)，全球产业界和(hé)资本市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的(de)数(shù)字产业化变革浪(làng)潮(cháo)，而(ér)美股(gǔ)科技股汇(huì)集了(le)全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，因(yīn)此看(kàn)好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广发全(quán)球精选人民币年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股(gǔ)情况(kuàng)来看该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术(shù)行业(yè)，前三(sān)大重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超(chāo)威半导体(tǐ)，其中微软持(chí)仓(cāng)数量相较于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持股(gǔ)了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达(dá)克100、易(yì)方达标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内回报均超(chāo)20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多(duō)是美股科技股，另一部分所跟踪(zōng)的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今(jīn)年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可(kě)以(yǐ)看到有很多和(hé)AI司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文概(gài)念相(xiāng)关(guān)的软硬件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也(yě)都是由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的(de)，这(zhè)类(lèi)人工(gōng)智(zhì)能(néng)股贡献(xiàn)了纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能(néng)的全(quán)球投资热浪(làng)全面席卷(juǎn)美(měi)股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关公司因为二(èr)季度营收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续推(tuī)动了(le)中美市场相关板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金指数(shù)与量化(huà)投资(zī)部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还(hái)是(shì)受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发(fā)展，像(xiàng)纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年以来(lái)的涨幅都接近(jìn)28％了(le)，这个指数基本囊括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技(jì)股(gǔ)整体(tǐ)呈持续(xù)上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大(dà)型科(kē)技(jì)股普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日，除道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走(zǒu)势，广发(fā)基金刘(liú)杰表示(shì)，近期美国科技板块同时受到有利(lì)因素以(yǐ)及不利因素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着债(zhài)务上限谈(tán)判(pàn)和美联储加(jiā)息政(zhèng司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文)策(cè)博弈带来的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机(jī)，当(dāng)时时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提(tí)高债(zhài)务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾(zāi)难，但由(yóu)此产生的紧张(zhāng)局势引发全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美(měi)国(guó)作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多(duō)半认为美债几(jǐ)近零风(fēng)险。此外，美联储对于未(wèi)来暂停(tíng)加息以及可能(néng)的降息均存在分(fēn)歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关软硬件科技公(gōng)司营收的提(tí)振，以及未来应用(yòng)全面支(zhī)撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的图形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来(lái)支(zhī)撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度(dù)净利润均出(chū)现(xiàn)不同程度的下滑，除微(wēi)软外(wài)其余四家巨头(tóu)业绩均低(dī)于预期。来自于宏(hóng)观经济的(de)逆风(fēng)、美元(yuán)走强等(děng)问题是科技股业绩承压的主要因素。这些(xiē)公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压(yā)力(lì)，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提升(shēng)盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是抵(dǐ)御周期(qī)的最(zuì)强劲武器(qì)。”国(guó)泰基(jī)金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成(chéng)为全球(qiú)资本(běn)瞩目的焦点，相关公司股价均实(shí)现大(dà)幅(fú)上涨。“我们有理由相信科(kē)技(jì)企业巨(jù)头们(men)已通过持(chí)之司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力，从而有望(wàng)在中(zhōng)长期持续推动自身不(bù)断成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产(chǎn)业链公司，包(bāo)括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个(gè)季度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公司打开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值(zhí)的提升(shēng)，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼(qióng)表示(shì)，科技板块代表人(rén)类未(wèi)来发展的(de)方向(xiàng)，看(kàn)好这个板块(kuài)长期增长。同时，美国科技(jì)公(gōng)司又(yòu)是引领全球科技的发展，美股科技(jì)板块还(hái)是具(jù)有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者可(kě)以考虑(lǜ)长期的配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要(yào)注(zhù)意的风险，包括货币政策的(de)走向、银(yín)行危机的后续等。投资(zī)者应根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产的(de)配置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作为世界上最大的(de)金融(róng)市(shì)场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类(lèi)市(shì)场(chǎng)相关(guān)性低，从分(fēn)散投资(zī)的(de)角度来看，能够发(fā)挥资产(chǎn)配(pèi)置的作(zuò)用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好(hǎo)美股科技股、生物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更(gèng)好，更(gèng)符(fú)合美股的(de)特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于(yú)市场风险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合自身风(fēng)险(xiǎn)承受能(néng)力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一(yī)种(zhǒng)体验更好的方式(shì)。”

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