金融界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货(huò)市场(chǎng)收(shōu)盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种(zhǒng)大幅反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公布的数据，美(měi)国4月生(shēng)产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反映出生产物资通胀压(yā)力进一(yī)步趋(qū)缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储大概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后逻(luó)辑(jí)来看，一方(fāng)面，此前(qián)加息(xī)结束乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成为(wèi)一种共(gòng)识(shí)，因(yīn)此(cǐ)本周在美联(lián)储越(yuè)来(lái)越多官(guān)员为鹰派站台的情况下，预计从加息结束到降息周期(qī)开启(qǐ)，仍有近一个季度的(de)时间，在此期间将面临经济和政策的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期超(chāo)涨的幅度(dù)。另一(yī)方面(miàn)，侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类上周(zhōu)初请失业(yè)金人(rén)数(shù)升至2021年(nián)以来的最高(gāo)水平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时国内(nèi)社融超预期下滑，白银因工(gōng)业(yè)属性偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还需(xū)关注海(hǎi)外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)：经济衰退预期与有色金属走势拖(tuō)累(lèi) 白银(yín)如(rú)期大幅(fú)调整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金属将会走弱，白(bái)银连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐步兑侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类; line-height: 24px;'>侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类现；宏观经济衰退预期(qī)将会继(jì)续(xù)影(yǐng)响有色金(jīn)属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增加美联(lián)储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险(xiǎn)依(yī)然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性(xìng)较强的(de)白(bái)银(yín)走势，白银表现(xiàn)弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有(yǒu)色(sè)金属大幅回落等(děng)因(yīn)素综合影(yǐng)响(xiǎng)下，白(bái)银高位(wèi)回落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司(sī)整(zhěng)数关(guān)口(kǒu)（5400元(yuán)/千克(kè)）支撑；若有效(xiào)跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方(fāng)关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克(kè)）阻力位。当前偏(piān)弱(ruò)行(xíng)情(qíng)仍未走完(wán)，建议继(jì)续(xù)等白(bái)银行(xíng)情(qíng)企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业危(wēi)机引发避(bì)险需求，美联储政策(cè)收紧(jǐn)预期(qī)迅速转(zhuǎn)向，美元(yuán)美债走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵金属持续(xù)走强，当前继续关(guān)注(zhù)调整行情；后续政策(cè)宽松转(zhuǎn)向、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银(yín)行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持续等(děng)宏观因素(sù)下(xià)，黄金将会(huì)不断刷新(xīn)历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置(zhì)依然(rán)是(shì)核心建议。

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