3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，同时信贷(dài)投放保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落(luò)并存，引发了中(zhōng)国经(jīng)济是(shì)否(fǒu)进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国(guó)际上通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物(wù)价水平(píng)在一段时(shí)间内持续(xù)下降(jiàng)，同时(shí)伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济(jì)衰退(tuì)。研究显示，典型的(de)通缩(suō)有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物价紧(jǐn)缩(suō)而(ér)非局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货币(bì)供(gōng)应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济运行(xíng)表现，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓(wèi)中国经济通(tōng)缩是个(gè)伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我国加强重要民(mín)生商品和大(dà)宗商(shāng)品保(bǎo)供稳价(jià)，物价(jià)总水(shuǐ)平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和疫情(qíng)防控政(zhèng)策(cè)优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季(jì)节(jié)性回(huí)落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为(wèi)正，核心CPI保持基本(běn)稳定(dìng)，物价(jià)总水平并未(wèi)出现(xiàn)持续而全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增长来看，一季度(dù)我国(guó)经济开(kāi)局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环加快(kuài)畅通，市场(chǎng)预期明显改(gǎi)善。二季度经济增(zēng)速可能比一季马云的钱属于个人吗(jì)度明(míng)显加快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上调对中国(guó)经济增速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和(hé)上涨，M马云的钱属于个人吗2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经(jīng)济(jì)运行持(chí)续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效(xiào)果进(jìn)一步显现(xiàn)，消(xiāo)费(fèi)需求有望进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐步回归至往年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中马云的钱属于个人吗长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货(huò)币(bì)条件(jiàn)合理适度(dù)，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于(yú)复苏阶(jiē)段(duàn)，总需求不足仍(réng)是经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的(de)担忧情绪一定程(chéng)度上(shàng)反映了人们对(duì)经济(jì)复苏动力和(hé)强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需战略同深化(huà)供给侧结构性改革有机(jī)结合起来，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提(tí)振市(shì)场信心和发展预期，推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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