看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等(dě雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁ng)。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区(qū)到(dào)密(mì)西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美(měi)元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华(huá)东地区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由(yóu)负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空(kōng)阶段性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击(j雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁ī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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