今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销(xiāo)紫菜是不是海鲜机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚(紫菜是不是海鲜shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然(rán)是(shì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo紫菜是不是海鲜)公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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