投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期艾特是什么意思(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百艾特是什么意思(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一定程度(dù)后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资艾特是什么意思(zī)金全押一(yī)个赛道。

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