金(jīn)融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会(huì)、香港金融(róng)管理局即(jí)将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合作。北(běi)向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部(bù)境外投资(zī)者通过北向互换(huàn)通开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名(míng)义(yì)本金净额(é)每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地(dì)与香港金(jīn)融衍生品市场的(de)协同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银(yín)行（以(yǐ)下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下(xià)简称(chēng)香港金(jīn)管(guǎn)局）发布(bù)联合公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全国(guó)银行(xíng)间(jiān)同(tóng)业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清(qīng)算所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开(kāi)展香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合(hé)作（以下(xià)简称“互换通(tōng)”），初期先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，香港及其他(tā)国(guó)家和地(dì)区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互联互通参(cān)与(yǔ)内(nèi)地银行间金融衍生品市(shì)场。自联在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm合公(gōng)告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)相(xiāng)关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价(jià)商(shāng)）需(xū)与外汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商(shāng)协议，并为上(shàng)海清算(suàn)所利率互(hù)换集中清(qīng)算业务的(de)清(qīng)算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境(jìng)外(wài)投资(zī)者为符(fú)合人民银行要求并(bìng)完成(chéng)内地银(yín)行间债券市(shì)场准入备案(àn)的境外机构投资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资者(zhě)需(xū)同时申请(qǐng)成为场外(wài)结算公(gōng)司的(de)清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心(xīn)与人(rén)民银(yín)行(xíng)认可(kě)的境(jìng)外电子交易(yì)平台互联提(tí)供交易服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海清(qīng)算(suàn)所和场外结算公司(sī)建(jiàn)立中央对手方清算机构(gòu)互联(lián)互(hù)通，共同向境内外投(tóu)资者提供(gōng)清(qīng)算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司之间(jiān)净头寸(cùn)对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金管(guǎn)局已就“互(hù)换通”涉(shè)及(jí)的跨(kuà)境监管合作原则和具(jù)体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地(dì)-香港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了两地监管机构在(zài)债券(quàn)及衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)方面的监管合作安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金(jīn)融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司应(yīng)当依法履行“互换通”下的各项职责(zé)，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算(suàn)会员应当遵守相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)及业务规则，加强内(nèi)部(bù)控制，防范和(hé)控制(zhì)风(fēng)险(xiǎn)，做好(hǎo)投资者教育和服(fú)务，切实维护(hù)投(tóu)资(zī)者合法权益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm业务规则和实(shí)践操作的(de)差异，评估和控制风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一步(bù)做(zuò)好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)、场外结算公司为参与做准备。

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