分析人士称(chēng)，《暂行规定》施行后，预计全(quán)市场货币市场基金数量上将有一(yī)定出清，对基金管理人的产品体系结(jié)构(gòu)布(bù)局、调整也提出了要求。

　　5月16日，《重要货(huò)币市(shì)场基金(jīn)监管暂(zàn)行规定》（下(xià)称《暂行规定》）正式实施，从风险管理、人员(yuán)及系统(tǒng)配(pèi)置、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管(guǎn)理等多方面(miàn)对重要货币市场(chǎng)基金的基金(jīn)管理人提出(chū)了更为严格审慎的要(yào)求。

　　业内人(rén)士指出， 《暂行规定》将提高(gāo)货(huò)币基(jī)金的(de)风险(xiǎn)管理能力和(hé)透(tòu)明(míng)度，降低投(tóu)资风险(xiǎn)。但是，可能会(huì)对部(bù)分追(zhuī)求高收益的投资者造(zào)成一定影(yǐng)响(xiǎng)。此外，预(yù)计(jì)全市场货币市场(chǎng)基金数量上将(jiāng)有一定出清(qīng)，对基金管理人的(de)产品体系结构布(bù)局(jú)、调整(zhěng)也提(tí)出了要求。

　　哪些(xiē)基金被(bèi)纳入

　　《暂行规定》指出，重要(yào)货币(bì)市场基(jī)金是指因基金资产规模(mó)较(jiào)大或者投资者人数较多、与(yǔ)其他(tā)金融机(jī)构或者金融产品关(guān)联性较强(qiáng)，如发生重大风险，可能对资本(běn)市场和金(jīn)融体系产生重大不利影(yǐng)响(xiǎng)的货币市场基(jī)金(jīn)。

　　哪些基金会(huì)被纳入评(píng)估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市场基金满足下列任(rèn)一(yī)条件(jiàn)的，基金管理人应当在(zài)10个工作日内(nèi)主动向中国证监会(huì)报告：基金资产净(jìng)值连(lián)续20个交易日超过2000亿元；基金(jīn)份额持有人数量连(lián)续(xù)20个交(jiāo)易日超过5000万个；中国证监会(huì)认定的符合重要货币(bì)市场基金特征的(de)其(qí)他条件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一季度末(mò)，市场上共有(yǒu)天弘余额(é)宝货币、易方达易理财货币A、建信嘉薪(xīn)宝货币A三只基金(jīn)规模超过2000亿(yì)元。其中，天弘余额宝货(huò)币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人(rén)户数来看，截至2022年末，天弘余(yú)额宝货币持有人达(dá)7.44亿户，居(jū)于(yú)首(shǒu)位。

　　有业内人士对(duì)记(jì)者表示，《暂(zàn)行规定》实施后，对于规模超过2000亿(yì)元(yuán)或者投资者数(shù)量(liàng)大于(yú)5000万(wàn)个的货币(bì)市场基金，监管要求更加(jiā)严格(gé)，基金管理人(rén)需(xū)要增(zēng)强(qiáng)抗风险能力，并明确风险(xiǎn)防控与处置(zhì)机(jī)制。这将(jiāng)促使(shǐ)基金公司更加注(zhù)重风险管理和产品合规性(xìng)，提高产品的透明度和稳定(dìng)性(xìng)，从而保护投(tóu)资者的利益(yì)。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂(zàn)行规定》与资管新规一脉相承，都是为了提升资管(guǎn)机构的风险管(guǎn)理能力，实(shí)现(xiàn)风险分散化，防止风险过(guò)度集中、对金融安全(quán)产生不(bù)利影响。在提升风控水(shuǐ)平的(de)前(qián)提(tí)下，引(yǐn)导(dǎo)高收益产(chǎn)品打破刚兑，高(gāo)安全产品收益率回(huí)落至与(yǔ)其风险相匹配的合(hé)理水(shuǐ)平。随(suí)着资管(guǎn)新规的(de)逐(zhú)步(bù)落地，回归本源(yuán)的主动类(lèi)资管产品迎来发展良(liáng)机，财富(fù)管理行(xíng)业百花齐放。

　　明确(què)附加(jiā)监管要求

　　《暂(zàn)行规定(dìng)》明确了重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场基金(jīn)的附加(jiā)方阵是什么意思监管要求，指出基金(jīn)管理(lǐ)人应(yīng)当遵循(xún)长期(qī)稳健(jiàn)的经(jīng)营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系(xì)统运营、客户(hù)服务、风险(xiǎn)管理(lǐ)与危机应对等方面的能力水平与重(zhòng)要货币市(shì)场基金管理规模(mó)相(xiāng)匹配，不得盲目扩张基(jī)金(jīn)规模。

　　值(zhí)得注意的是，重要货币市场基(jī)金(jīn)的基金(jīn)经理不得少于2人。在(zài)薪酬考核方面(miàn)，基金管理(lǐ)人(rén)的高级管理人(rén)员、基(jī)金(jīn)经理(lǐ)等(děng)相关人员的(de)考核评价、薪酬(chóu)激励等(děng)不得(dé)直接或(huò)者间(jiān)接与重(zhòng)要货币市场基金的规(guī)模相挂钩(gōu)。

　　在重要货币市场基金(jīn)的投资(zī)运作指(zhǐ)标方(fāng)面(miàn)，也需要满足(zú)多项要求(qiú)。例如(rú)，持有一家公(gōng)司发行的证券市值不得超过基金资产净值的5％；投(tóu)资于具有基(jī)金托管人(rén)资格的(de)同(tóng)一商(shāng)业银行发行的金融工具(jù)占基金资产净值的比例不得(dé)超(chāo)过15％；主动投资于(yú)流动性受限资产的(de)规(guī)模合计不(bù)得超过基金资产净值的 5％；投资组合的(de)平均剩余期限(xiàn)不得超过90天；投资组合的(de)杠杆比例不(bù)得超过(guò)110％。

　　货币市场(chǎng)基金交易行为管理方面，《暂(zàn)行规定》指出(chū)，审慎确认(rèn)大额(é)申购(gòu)申请(qǐng)，避免出现接受单一投资者申(shēn)购申请后导致其(qí)持(chí)有份(fèn)额(é)超过基金总份额(é)5％的情(qíng)况。

　　而在风险准备金方面， 基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人、基金托管人每月从重(zhòng)要货币市(shì)场基金的(de)管(guǎn)理费、托管费(fèi)中计提的风险准备(bèi)金比例不得低于(yú)20％。

　　国信证券指出，《暂行规定》是(shì)金(jīn)融防风险的重要举措。部分货币(bì)市场基金规模较大、投资(zī)者数量较多，具(jù)有“牵一发(fā)而(ér)动(dòng)全身(shēn)”的重要影响(xiǎng)，当出现风险事件时，可(kě)能会(huì)对金融市场的流动(dòng)性安全产(chǎn)生(shēng)冲击。《暂行(xíng)规定》无论是(shì)从考核机制，还是从投资比例、久(jiǔ)期、可(kě)变(biàn)现资产的限制，都是(shì)为了更高流动性(xìng)考(kǎo)虑，重要货(huò)币市场基金防(fáng)范流动性风险的能(néng)力将进一步提升，将有效防(fáng)止出(chū)现(xiàn)2016年部分货(huò)币(bì)市场基(jī)金类(lèi)似(shì)的流动性风险事件。

　　制定风险(xiǎn)应对预案(àn)

　　在重要货(huò)币(bì)市场基金(jīn)的风险防控和监督管理机制(zhì)方面，《暂行规定》也做出(chū)了(le)明确的规(guī)定(dìng)。

　　《暂(zàn)行规定》指出，基(jī)金管理(lǐ)人应当综(zōng)合评估重(zhòng)要货币市场基(jī)金各类风险的成因、表现及影响(xiǎng)，会同相关市场主体共同制(zhì)定(dìng)合理(lǐ)有效的风(fēng)险(xiǎn)应对预案。风险(xiǎn)应对预(yù)案应当报(bào)中国证(zhèng)监(jiān)会备案，中国证监会对风(fēng)险应(yīng)对预案的(de)有(yǒu)效性(xìng)、合理性、可行性等(děng)进(jìn)行(xíng)评(píng)估(gū)。

　　重(zhòng)要货币(bì)市场基金发生(shēng)重大风(fēng)险的，由中国证监会牵头(tóu)相关部门成立风险(xiǎn)处置小组，督(dū)促基金管理人(rén)及相关(guān)市场(chǎng)主体(tǐ)依据风(fēng)险应对预案(àn)等对重要(yào)货币市(shì)场(chǎng)基金实施风(fēng)险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对(duì)于(yú)投资(zī)者有什么影响？

　　有业内(nèi)人士对记者(zhě)表示，《暂行(方阵是什么意思xíng)规定》将提(tí)高货币基金(jīn)的风险管理(lǐ)能力和透(tòu)明度，降低投资风(fēng)险。但(dàn)是，可能会(huì)对(duì)部(bù)分(fēn)投资者造成一定影响，例如可能(néng)会对(duì)一些追求高收(shōu)益的投资者造成一定冲击(jī)。此(cǐ)外，新规(guī)可(kě)能会导致一些货(huò)币(bì)基金规(guī)模较(jiào)小的产品退(tuì)出市(shì)场，投资者需要(yào)注(zhù)意选择(zé)合(hé)适的(de)产品(pǐn)。

　　“《暂(zàn)行(xíng)规定》有利(lì)于保(bǎo)护(hù)低风险偏好的投(tóu)资者。相对于(yú)其他资管(guǎn)产品，货币市场基金具(jù)有着投资(zī)者(zhě)数量庞(páng)大，风险偏好较低的特点。部分规模(mó)较大(dà)的货币(bì)规模基金如(rú)出现(xiàn)风险事件，或将对社会稳(wěn)定产生(shēng)不利影响。《暂(zàn)行规定(dìng)》提升了重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的资产安(ān)全要(yào)求，有利于保护(hù)投资者利益。”国信证券表(biǎo)示。

　　财信证(zhèng)券指出(chū)，《暂行(xíng)规定(dìng)》施行后，货币市(shì)场基金(jīn)的(de)规范化(huà)、标准化、投资(zī)分散化、安(ān)全(quán)化程度将有提升，未来是否在公(gōng)布的重点货币基金名录内方阵是什么意思，可能是投(tóu)资者选择考量的潜在背(bèi)书(shū)因(yīn)素之一(yī)。预计全市场货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金数(shù)量上将有一定出清，对基(jī)金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了要求(qiú)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 方阵是什么意思