财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热(rè)门(mén)个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的(de)阶(jiē)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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