大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合(hé)外(wài)，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一(yī)季度的操(cāo)作每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合(hé)调整取得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常分为(wèi)“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行(xíng每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我)情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大、资本(běn)开(kāi)支增(zēng)加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极(jí)值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式。

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