昨天深夜，恒(héng)大突然(rán)发布(bù)公告，许家印被成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国(guó)恒大5月(yuè)12日发布公(gōng)告称，公司收(shōu)到(dào)广东(dōng)省(shěng)广州市(shì)中级人民法院(yuàn)就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本公司附(fù)属公(gōng)司，即广州市(shì)凯隆置业有限公司(sī)，以及(jí)本公司(sī)控股股东及执行(xíng)董事许(xǔ)家印是该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投资控(kòng)股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签(qiān)订有关恒大地产集(jí)团有(yǒu)限公司(sī)的增(zēng)资及相(xiāng)关协议(yì)，向(xiàng)恒大地(dì)产增资人民币50亿(yì)元以(yǐ)取得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止(zhǐ)对深(shēn)圳经济特区房(fáng)地(dì)产(chǎn)（集团）股份有限公司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申请人要(yào)求本公司、恒大地(dì)产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资协(xié)议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知(zhī)，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违(wéi)约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本公司(sī)以人民(mín)币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有(yǒu)恒大地产自(zì)2021年(nián)2月1日起计(jì)至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司(sī)、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支(zhī)付约人民(mín)币3553万元(yuán)的律师(shī)费、仲裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻(wén)报道(dào)，多名(míng)市场和(hé)法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻(xún)求解决是市场化、法治化(huà)解决恒(héng)大集团债务(wù)问(wèn)题的(de)必由(yóu)之路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下(xià)来，如(rú)果不能妥善解决(jué)被执行问(wèn)题，许家(jiā)印个人很(hěn)可(kě)能从(cóng)而“登上”失(shī)信被执行人名单(dān)，被(bèi)限制(zhì)高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一(yī)步(bù)加(jiā)息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年(nián太深是一种什么体验，太深是不是不好)新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需(xū)要(yào)进(jìn)一步(bù)加息(xī)。她还表示(shì)，本(běn)月迄今的关键数据(jù)并未(wèi)让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高(gāo)位(wèi)，且就(jiù)业市(shì)场依然吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)以获得足够的限制(zhì)性货币(bì)政策立场，从而(ér)逐(zhú)步降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒闭的(de)影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们(men)的政策利率需要在一段时(shí)间内(nèi)保持足够的限制性，以降低通胀，并创造(zào)条(tiáo)件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜(yè)公布的美(měi)国消费者(zhě)的长期通胀(zhàng)预期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也(yě)出现(xiàn)恶化(huà)，创下(xià)六个月新低，反映(yìng)出(chū)人们对(duì)美(měi)国经济前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月(yuè)密(mì)歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不(bù)及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预(yù)期较4月略有回(huí)落，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关(guān)注长期通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年(nián)6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是(shì)长期(qī)通胀(zhàng)预期松动的表现，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基点中起到了(le)重要作用。美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会(huì)上表示，通胀预期的回升“相当引人注目(mù)”，并强调(diào)了(le)美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)稳定的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体承(chéng)压，贵(guì)金属价格回落(luò)

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月(yuè)14日以(yǐ)来最(zuì)大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金、白银期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截至(zhì)收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货投资(zī)咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值(zhí)，叠加(jiā)美国当周首次(cì)申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不(bù)佳的数(shù)据使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)对美国经济衰退的(de)忧虑增加(jiā)。虽然这使得(dé)市场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球经济预(yù)期对大宗商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行(xíng)至年(nián)内高位，其中金(jīn)价更是(shì)在(zài)历史(shǐ)高位(wèi)运行，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险(xiǎn)配(pèi)置性(xìng)价(jià)比降低，已不(bù)及同(tóng)为避(bì)险资产的美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对美元配(pèi)置(zhì)增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵(guì)金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不足，使得(dé)获利(lì)了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员接连发(fā)表(biǎo)鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货币(bì)政策发挥(huī)作用和实现(xiàn)通胀目标(biāo)需要(yào)时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市(shì)场对美联(lián)储可能很(hěn)快开(kāi)始降息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分(fēn)析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货(huò)币体(tǐ)系表(biǎo)现出去(qù)美元化的运行(xíng)趋(qū)势，美(měi)元(yuán)在(zài)各国国际储备中(zhōng)的权(quán)重(zhòng)下(xià)降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄(huáng)金是重要(yào)的选项，这对黄金(jīn)的实物需(xū)求有非常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球宏观经济(jì)前(qián)景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属(shǔ)价格形成(chéng)一(yī)定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年内美元货币政策预期有较大(dà)分歧，但(dàn)持续(xù)相对(duì)高(gāo)利率的环境下，美国的经济(jì)及金融领域的压力必然(rán)逐步(bù)增加，这(zhè)从今年美国银行业风险事件上可(kě)见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛(liǎn)，收敛(liǎn)情况会对贵金(jīn)属价格(gé)产生(shēng)一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势主要受美联储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国(guó)核心通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储年内降息(xī)的预期下(xià)降，美元指(zhǐ)数连续(xù)下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分(fēn)析师张晨(chén)表示(shì)，对(duì)比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环(huán)节重要时(shí)间节点，在当(dāng)前距离可能最早将于(yú)6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周(zhōu)前(qián)仍(réng)未能(néng)取得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在(zài)截(jié)止日前形(xíng)成正(zhèng)式(shì)法案进而导致评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而(ér)在此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可(kě)能(néng)令(lìng)美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄(huáng)金工(gōng)业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹(dàn)性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前(qián)国内经济数据(jù)并不(bù)十分(fēn)乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数(shù)据同样不(bù)理想，这激发(fā)了市场再度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而(ér)在此过(guò)程中，白银以及铜等(děng)此前(qián)相对高(gāo)位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白(bái)银工业属(shǔ)性(xìng)相较于黄金更强，且价(jià)格弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于(yú)宏(hóng)观经济(jì)展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落(luò)，白银在(zài)此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大(dà)方太深是一种什么体验，太深是不是不好向而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于(yú)黄金走势。而美联储(chǔ)目前(qián)在(zài)5月完成25个基(jī)点加息后(hòu)，大概率将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠(dié)加目前市场对(duì)于未来(lái)经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在(zài)这样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可能(néng)会由(yóu)于(yú)工业品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈现弱于黄(huáng)金的格局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市(shì)需要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出(chū)现、海(hǎi)外银(yín)行业风险(xiǎn)事(shì)件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价格大(dà)幅(fú)走低后，是(shì)否会激(jī)发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白银(yín)而言也(yě)是相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注(zhù)国内经(jīng)济数(shù)据的(de)好坏，包括下(xià)周即(jí)将公布的4月(yuè)固定资产投资、工业增加值和(hé)消(xiāo)费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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