5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司(sī)股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软(ruǎn)件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在创业(yè)板上市的(de)审(shěn)核。文华(huá)财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司不存在关联(lián)关系。本(běn)次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公司(sī)董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一(yī)和上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司(sī)确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产(chǎn)品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释(shì)称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字(zì)经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计(jì)等存(cún)在(zài)滞(你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思or: #ff0000; line-height: 24px;'>你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利(lì)率显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果(g你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思uǒ)本(běn)次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其(qí)盈利(lì)能(néng)力将进一步提升；对(duì)于文华财经而(ér)言(yán)，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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