就(jiù)在全球为AI疯狂的(de)时(shí)候，百年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却(què)悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博(bó)社(shè)报道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年(nián)年(nián)底以(yǐ)来(lái)一直超配英伟达(dá)，但(dàn)是目前(qián)已(yǐ)经部分获(huò)利了结，现在(zài)所持头寸(cùn)“要(yào)远远小得(dé)多”。

　　据了解，这家总(zǒng)部(bù)位于瑞士日内瓦的资管(guǎn)机构为拥有200多年历史的欧洲老(lǎo)牌金融世家(jiā)罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前管理(lǐ)资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩(cǎi)准(zhǔn)”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓(cāng)显示，这家老牌资管机构在2015年(nián)英伟达业绩(jì)第一爆(bào)发之际，就增持了(le)英(yīng)伟(wěi)达。当时的持仓股数一度(dù)高达(dá)160多万股(gǔ)。

　　然而(ér)英伟(wěi)达虽(suī一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次)然业绩大爆发(fā)，股价却一直不怎么涨。这家资(zī)管机构也不(bù)得不修正自己(jǐ)的错误，在英(yīng)伟达股价的缓慢(màn)上涨中减持，终于在2018年一(yī)季度减持到不(bù)足(zú)1万股。不(bù)过这个(gè)时(shí)候，英伟达股价(jià)也从2015年4美元附(fù)近涨到(dào)了60美元附近，估计翻(fān)了(le)15倍。

　　2018年(nián)以后，虚拟货币的上上(shàng)下下，让英伟达的(de)股价如做过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让(ràng)英伟(wěi)达的(de)股价也一(yī)度腰(yāo)斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增(zēng)持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增(zēng)持是在2022年第(dì)二季度，虽然(rán)英伟(wěi)达股价此后(hòu)仍然经历了三(sān)波下挫，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年底(dǐ)，增持超过20万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，受AI概(gài)念大爆发，英伟达作为底(dǐ)层(céng)算力代表，股(gǔ)价一(yī)度(dù)涨超(chāo)100％，并在5月(yuè)30日创下(xià)419.38美元的新高，总(zǒng)市值(zhí)一(yī)度超过1万亿美(měi)元，差点成为全球第9家市值超1万亿(yì)美元的上(shàng)市(shì)企业。

　　“估值(zhí)教父”清(qīng)仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择高位套现(xiàn)的(de)，还(hái)有被(bèi)誉(yù)为“估值教父”的当代(dài)著名(míng)投(tóu)资估值专家阿(ā)斯沃斯？达(dá)摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次巴伦周(zhōu)刊(kān)》报道，达摩达兰自(zì)2017年以来一直在投资英伟达，如今已经卖掉(diào)了该公司的股票。

　　达摩达(dá)兰5月30日说：“直到(dào)今天早上(shàng)英伟达还在(zài)我的投资组合(hé)里，最(zuì)后把(bǎ)它剔除出投资(zī)组合，因为我无法承受这(zhè)样的上涨，一周内市值就(jiù)增加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可持续价值(zhí)的绝对极限。”

　　达摩达兰(lán)估计，英伟达目前在250亿美(měi)元的人工智能芯片市(shì)场占有80％的(de)份额，最(zuì)乐观的预测是(shì)，10年后该(gāi)市场规模(mó)将达(dá)到3500亿美元(yuán)。即使假设英(yīng)伟达(dá)未来(lái)的市场份额(é)达到100％，达摩达兰得(dé)出(chū)的估值也要比近期股价低(dī)20％，“我喜欢英(yīng)伟达这(zhè)家公司，但如果作为(wèi)一项投资(zī)的话，我怎么都得(dé)不出每股400多美元的(de)估值。”

　　此外，英一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年5月30日持续(xù)出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英伟(wěi)达股权，减持(chí)均价在400.254美元到417.79美元，一共套现(xiàn)约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值(zhí)太高(gāo)，减持了仓位，也有人认为(wèi)英伟达现阶段股价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名分析(xī)师中，41名对(duì)英伟达给出买入评(píng)级(jí)，比去年10月(yuè)给(gěi)予(yǔ)这一评级的人数30人(rén)增(zēng)加约(yuē)三分之一。这些分析师(shī)对英伟(wěi)达(dá)给出的股价(jià)中间(jiān)值约为 450 美(měi)元(yuán)。截至发(fā)稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资(zī)研究(jiū)公司伯恩斯坦(tǎn)的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在(zài)接受(shòu) CNBC 采(cǎi)访时表示，华尔(ěr)街(jiē)近(jìn)日纷纷调高英伟达目标(biāo)股价，是因为先前估测的(de)获利预期太低。目前投资人仍存在不同(tóng)的(de)声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟(wěi)达估值过高，目前已进入(rù)泡(pào)沫阶段。

　　去年以来华尔街预(yù)测最(zuì)准(zhǔn)确的分析师、美(měi)国(guó)银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股(gǔ)和(hé)AI概念股的估值(zhí)过高，建(jiàn)议(yì)投资者可(kě)以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念(niàn)处(chù)于“婴(yīng)儿期的泡沫”，而美联储的加息(xī)周(zhōu)期或许(xǔ)还未结束。过去的泡(pào)沫(mò)形成通常是(shì)因(yīn)“宽(kuān)松货(huò)币政策(cè)”而起，以(yǐ)加(jiā)息结束。以史为鉴，他认为需要在标普500位于4200点时开始(shǐ)抛售。

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