在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态(tài)势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国(guó)轩(xuān)高科4月28日(rì)举(jǔ)办(bàn)媒(méi)体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基金报记(jì)者表示(shì)，近期(qī)“跌跌(diē)不(bù)休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经(jīng)显著降低，压力已并不(bù)明(míng)显。这也在一定程度上(shàng)反映了电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库(kù)存(cún)动作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今年(nián)上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计将高于动力电池(chí)。换(huàn)言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅(xùn)速上(shàng)涨给(gěi)下游(yóu)带来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂(lǐ)价又迅速(s四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些ù)击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内(nèi)，价(jià)格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出(chū)自(zì)己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一季度(dù)观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季(jì)度是处(chù)于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季度将迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持(chí)在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利率提(tí)升(shēng)已经有了(le)立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样(yàng)的情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平(píng)提升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿(yì)纬锂能(néng)则(zé)不如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回归(guī)理(lǐ)性价(jià)格之后，新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场会(huì)趋(qū)于较为合理增长。“去(qù)年(nián)是600万(wàn)辆(liàng)，经(jīng)过一季度(dù)之(zhī)后(hòu)，我们依然判断今年(nián)新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科(kē)也正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其(qí)南京基地智(zhì)能(néng)制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的(de)一季报显(xiǎn)示(shì)，其(qí)截至报(bào)告期末(mò)其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占(zhàn)总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些(biǎo)示，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有自(zì)产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库(kù)存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平(píng)，后(hòu)续(xù)将根(gēn)据规划(huà)，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在(zài)一(yī)份(fèn)研报(bào)中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库(kù)存(cún)不足(zú)1个月(yuè)；另(lìng)外在(zài)中游(yóu)材料方面，正极和电解液(yè)库存(cún)周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨(mò)化(huà)需要(yào)一(yī)个月时(shí)间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于(yú)上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持(chí)7天的最低安(ān)全库(kù)存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在(zài)去库存的(de)过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在(zài)2022年加速全球化步伐(fá)，收(shōu)购博世(shì)集团的(de)德国哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海外销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些此前市场(chǎng)普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁(níng)德时代(dài)也(yě)作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今年预计(jì)增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中(zhōng)也(yě)认同这一(yī)观(guān)点。他(tā)预计(jì)，储能行业今年(nián)上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市(shì)场(chǎng)需(xū)求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二(èr)季度开始将(jiāng)进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储能业务(wù)在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到其(qí)总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于(yú)供应(yīng)量的领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家(jiā)储环节(jié)，因为涉及到用电需(xū)求，每年到了第二季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货(huò)是在二季(jì)度(dù)以后，目(mù)前订单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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