关(guān)注市场热点消息。

　　美联储(chǔ)布拉(lā)德：利率可(kě)能需(xū)要(yào)进一步(bù)提高

　　周五，圣路易(yì)斯联储(chǔ)行长(zhǎng)布拉德(dé)表示，决(jué)策者可能(néng)不(bù)得不进一(yī)步提高利率以(yǐ)给通胀降(jiàng)温，但他补(bǔ)充称(chēng)，自己(jǐ)将(jiāng)观望(wàng)一(yī)定时间，看看经济数据表(biǎo)现再(zài)决(jué)定6月应该(gāi)采取何种行动。

　　“我们(men)过去(qù)15个月(yuè)采取的(de)激(jī)进政策遏制了(le)通胀的(de)上升，但目前(qián)还(hái)不清楚通胀是(shì)否(fǒu)处于通往(wǎng)2％的(de)道路上。” 布拉德(dé)表示(shì)，需要看到(dào)“通(tōng)胀实(shí)质(zhì)性(xìng)下降(jiàng)”才能确信(xìn)没有必(bì)要(yào)加(jiā)息。

　　布拉(lā)德还表示(shì)，他认为美联储(chǔ)仍然可以实现(xiàn)软着陆，在不触发经济严重下滑的(de)情况下帮助通胀(zhàng)率回到(dào)2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基线情景。我认为基线情境是经济增长缓慢，劳动力市(shì)场(chǎng)可能略有疲软，通胀(zhàng)下(xià)降。”布(bù)拉德(dé)说。

　　布拉德(dé)是美联储决策者中鹰派官员(yuán)的代(dài)表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年(nián)在联邦公开(kāi)市场委员会（FOMC）没有投(tóu)票权。

　　香(xiāng)港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互通合作15日(rì)正式启动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作（即 “互(hù)换通”）的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺利，初期先行(xíng)开通(tōng)曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思“北(běi)向(xiàng)互换通”，“北(běi)向互换通”下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换(huàn)通”，是香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的境外投(tóu)资者经由香港与内地基础设施(shī)机构之间(jiān)在(zài)交易、清(qīng)算、结(jié)算等(děng)方面(miàn)互(hù)联互通的机制(zhì)安排，参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。初期可交(jiāo)易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　参与“北(běi)向互(hù)换通”的境内(nèi)投资者(zhě)需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集中清(qīng)算(suàn)业务的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境外(wài)投资者为符合人民银行要求并完成内地(dì)银行间债券市场(chǎng)准入(rù)备(bèi)案的境外机构投资者(zhě)，并经(jīng)外汇交易(yì)中心开通(tōng)“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限的(de)境外投资(zī)者需同时申请成为场外结算公司(sī)的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算客户。

　　初期(qī)全市(shì)场每日交(jiāo)易净限额为200亿元人民币，清(qīng)算限额为40亿(yì)元人民币(bì)，后续可根(gēn)据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市(shì)场出现“大乌龙”。原本(běn)公(gōng)告停(tíng)牌的嵘泰转(zhuǎn)债，昨日早(zǎo)盘却仍能正常交(jiāo)易(yì)，盘中一度(dù)上涨近15％。上交所发现(xiàn)后(hòu)，于当日(rì)上午10时10分实(shí)施停牌(pái)，并发布公告，就(jiù)相关原(yuán)因进行排查。

　　5月5日盘后，上交(jiāo)所发布关于嵘泰转债(zhài)停(tíng)牌及(jí)相关交易(yì)处理情况(kuàng)的公(gōng)告。公告称，2023年(nián)4月26日，江(jiāng)苏嵘泰(tài)工业股份有限公(gōng)司（以下简称(chēng)公司(sī)）在上交所网站发布关于实施“嵘(róng)泰转(zhuǎn)债”赎回暨摘牌的(de)公告称，嵘泰转债最后一(yī)个交易日为(wèi)2023年5月4日(rì)，自2023年(nián)5月5日起将(jiāng)停止交易。公司后续分别(bié)于(yú)4月27日(rì)、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日早(zǎo)盘，因技术原因，该可转债仍挂牌交(jiāo)易。上交所发现后，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在(zài)匹配(pèi)成交阶段(duàn)共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证(zhèng)券(quàn)交易所债券交(jiāo)易规则》第一百三十条等相(xiāng)关规(guī)定，嵘(róng)泰(tài)转债(zhài)2023年5月5日相(xiāng)关匹配(pèi)成交(jiāo)取(qǔ)消，交(jiāo)易无(wú)效(xiào)，不进行清算交收。嵘泰转债(zhài)的转股和赎回不受影响，正常(cháng)进(jìn)行(xíng)。

　　对于该(gāi)事件的发生(shēng)，上交所深表歉(qiàn)意，并将妥善处置后续事宜(yí)。

　　油(yóu)脂板块强势(shì)反弹

　　在宏观(guān)利空(kōng)阶段性出(chū)尽后，市场情绪有(yǒu)所(suǒ)回暖(nuǎn)，叠加油脂市场(chǎng)基本面(miàn)迎来改善(shàn)，“五一(yī)”假(jiǎ)期过后(hòu)，油(yóu)脂(zhī)市场(chǎng)连(lián)涨两(liǎng)日。昨(zuó)日，棕榈油主(zhǔ)力(lì)合约2309以3.39％的涨幅(fú)领(lǐng)涨油脂(zhī)，菜籽(zǐ)油主力合约(yuē)2309上涨1.95％，豆油主(zhǔ)力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期间，伴随美联(lián)储继续加(jiā)息(xī)预期以及欧美银行业危(wēi)机(jī)的继(jì)续发酵，国际原油价(jià)格大幅下挫(cuò)，外围市场环境整体偏(piān)弱。5月(yuè)4日(rì)凌(líng)晨，美联储如预期(qī)加息25个基点，这(zhè)是本轮加息(xī)周期的(de)第十次加息，也可能(néng)是本(běn)轮紧缩周期的终点。同(tóng)时，欧洲央行周四(sì)决定放慢加息步伐。在(zài)外(wài)围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商(shāng)品市场(chǎng)情绪出现(xiàn)反弹，油脂(zhī)价格在假(jiǎ)期开(kāi)盘走弱(ruò)后也迎来上涨(zhǎng)。”中(zhōng)泰期(qī)货(huò)研究(jiū)所(suǒ)油(yóu)脂油料分析师巩力赫(hè)表示，在此轮(lún)上涨过(guò)程中(zhōng)，棕(zōng)榈油领涨油(yóu)脂，产地供给偏紧(jǐn)，同时国内棕榈油库存连续下(xià)降支撑盘面走强，菜油紧随其后，而豆(dòu)油(yóu)因(yīn)5—6月大(dà)豆到港压力涨幅相对(duì)有限。

　　在光大期货(huò)研(yán)究所油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师侯雪玲看来，油(yóu)脂市(shì)场的强力反(fǎn)弹(dàn)是由基本面(miàn)的改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)的(de)。她(tā)表示，一方(fāng)面(miàn)源于餐饮端(duān)的利多预期。油脂相关上市企业一季度业绩大增，多因为(wèi)销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推动；“五一”旅游(yóu)出行火爆，交(jiāo)通(tōng)运输(shū)部数据(jù)显示，假期(qī)前(qián)三天日均发送人(rén)数(shù)和2019年、2021年(nián)基本持平。这意味(wèi)着油脂(zhī)餐饮端消费(fèi)亮眼，假期后，现货普遍存在一轮补库需求。未来很长一段时间，餐(cān)饮(yǐn)端将(jiāng)持续成为支撑油(yóu)脂需(xū)求(qiú)的重要力量。另一(yī)方面，国内大(dà)豆压榨企业5月上旬仍(réng)出现不同程度的停(tíng)机计划，市(shì)场现货供应仍(réng)有偏紧张情况，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出现超(chāo)预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕(zōng)榈油2月库(kù)存环比(bǐ)下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万(wàn)吨，印(yìn)尼国内(nèi)消费180万吨(dūn)，分项数据(jù)和1月几乎持平。机构预(yù)期马来西亚棕(zōng)榈油4月(yuè)产量环比(bǐ)增0.9％至130万(wàn)吨，出口(kǒu)环比(bǐ)下(xià)降19.3％至120万(wàn)吨，由(yóu)此推算4月库存环比减少10％至(zhì)151万(wàn)吨。

　　与此同时(shí)，海外市场方面，受(shòu)到马来西亚棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本(běn)周累计上(shàng)涨(zhǎng)超7％。“节前马来西亚(yà)棕(zōng)榈油整体数据偏弱，出(chū)口月度环比下降，且产量降幅不足，导致市场情绪略显(xiǎn)悲(bēi)观。但在价格持续下跌后，利空落地效应以及机(jī)构(gòu)对于(yú)4月马来西亚棕榈油库存预估超预期下降的乐观情绪，推动期价快(kuài)速反弹(dàn)，而(ér)库存预估下降的原因来自于马(mǎ)来西亚国内(nèi)消费需求的增加(jiā)。”中辉期货(huò)油脂油料分析师贾晖(huī)表示，外盘带动内盘油脂价格(gé)上行(xíng)，而豆油(yóu)及菜(cài)油自身基本面(miàn)供应增加(jiā)的利(lì)空因素(sù)逐步弱化(huà)也(yě)对盘面带来一些支持。

　　宏观和基(jī)本面，谁将起到主导作(zuò)用？

　　据外媒报道，周五(wǔ)公布的一项调查(chá)显(xiǎn)示(shì)，全球(qiú)第二大(dà)棕榈油(yóu)生产(chǎn)国(guó)——马来(lái)西亚截至4月底的棕榈(lǘ)油库存料(liào)降至11个月以来最低水平，因产量(liàng)持平且马来西亚国(guó)内使用(yòng)量增加(jiā)。受访(fǎng)的九(jiǔ)位分析师(shī)和(h曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思é)贸(mào)易商预估中值显(xiǎn)示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续(xù)第三个月减少并触及2022年(nián)5月以(yǐ)来最(zuì)低水平。

　　与此同时，国内棕榈油库(kù)存(cún)也由升转(zhuǎn)降，刷新5个半月的最低水平。中(zhōng)国(guó)粮油(yóu)商(shāng)务网监测数(shù)据显示，截至2023年第(dì)17周末，国内(nèi)棕榈油库存(cún)总量(liàng)为77.9万吨，较上周减(jiǎn)少4.5万吨；合同量为4.7万吨(dūn)，较上周增加0.7万吨。其(qí)中24度(dù)及以(yǐ)下库存量为73.6万吨，较上周减(jiǎn)少(shǎo)4.5万吨；高度库存(cún)量为4.2万吨，较上周减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马来西亚(yà)和国内棕(zōng)榈(lǘ)油库存都在下(xià)降，但原因(yīn)各(gè)有不同。马来西亚棕榈油库存下降的主要原因来(lái)自于(yú)产量的(de)季节性减(jiǎn)产以(yǐ)及印尼国(guó)内(nèi)出口(kǒu)政策限(xiàn)制(zhì)导致的棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口较好。而国内棕榈油库(kù)存(cún)大幅下降，主(zhǔ)要是受到(dào)年(nián)初国内(nèi)疫情(qíng)防控措施优(yōu)化调整带(dài)来的(de)餐饮消费(fèi)的(de)增加(jiā)，同时(shí)豆棕现货价差高位运行导致棕榈油替代(dài)性(xìng)能大大(dà)增强(qiáng)，也进(jìn)一步刺激了(le)棕榈油(yóu)的(de)消(xiāo)费。

　　虽然马来西亚及中国棕榈油库存(cún)下降，但由于印(yìn)尼(ní)5月出(chū)口政策(cè)出现调整，将允许(xǔ)更(gèng)多的(de)棕榈油出口，市场对于马来西亚棕榈油5月出口数(shù)据保持谨慎(shèn)态(tài)度。中国和印度作(zuò)为(wèi)全球主要的(de)棕榈油进(jìn)口国，虽(suī)然(rán)库存都不同程(chéng)度下降，但都仍处于历(lì)史(shǐ)较高水平，若棕榈油价(jià)格上涨，将抑制其(qí)消费(fèi)和(hé)进口(kǒu)积极性(xìng)。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲(líng)介绍(shào)，对于棕榈油(yóu)产(chǎn)地来说，每年的1—4月(yuè)属(shǔ)于去库周期(qī)，因产量处于年内低位(wèi)，无法满(mǎn)足当月需求(qiú)。今年(nián)4月国际豆棕倒挂以及需求(qiú)国库存偏高，棕榈油出口需(xū)求差，但依然(rán)没(méi)有扭转去库趋势。可以(yǐ)说(shuō)，产量绝对水平(píng)低是(shì)去库的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。后(hòu)期随着产量季节性增加，棕榈油重新累库(kù)也是必(bì)然(rán)趋势(shì)。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认(rèn)为(wèi)，棕榈油的去库(kù)更多是(shì)供需双重推动的结果(guǒ)。随着产地(dì)挺(tǐng)价，进(jìn)口利(lì)润差，棕榈(lǘ)油到港压(yā)力下降，月均到港量30万吨左右。更为重(zhòng)要的是，国内油脂餐饮需(xū)求旺盛，随(suí)着(zhe)气温升高(gāo)，棕榈油使用限制减少，棕榈油表观(guān)消费(fèi)同比几乎翻倍。国内棕榈油要(yào)想(xiǎng)重新累库(kù)，需要(yào)进口增加，也就是(shì)说(shuō)进口利润打开，产(chǎn)地让利，这至少需要(yào)产地库存压力明显(xiǎn)恢复才有可(kě)能(néng)。因此(cǐ)，未来产(chǎn)地的累库必将早于国内，存在节(jié)奏差。

　　“从目前的市(shì)场情(qíng)况来看，短(duǎn)期(qī)内(nèi)缺(quē)乏明显利多(duō)因素驱动，因此棕(zōng)榈(lǘ)油上(shàng)涨(zhǎng)缺乏可持续性。不过，从更长的年(nián)度时间周期来看，在(zài)厄(è)尔尼诺气(qì)候的预期(qī)下，棕榈油有望逐步进入中(zhōng)期企稳阶段(duàn)。后续(xù)需要(yào)密切关注厄尔尼诺气候的发生和持续(xù)情况。”贾晖认为(wèi)。

　　在许多市场人士看来(lái)，今年(nián)仍是“宏观大年”，宏观层面对(duì)于(yú)大宗商品的影响仍然起到(dào)主导(dǎo)作用。那么，对(duì)于油脂市场(chǎng)来说是(shì)这样吗？

　　“美联储加(jiā)息周(zhōu)期接近尾(wěi)声，欧洲央行在周(zhōu)四也放慢了(le)激进(jìn)紧缩的步伐。在外围利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)出尽后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹(dàn)。不过，随(suí)着美联储会议的结束，市场焦点仍(réng)将集中(zhōng)在美国(guó)银行(xíng)业的任(rèn)何可能的风(fēng)险蔓延，对此仍需保持谨慎态(tài)度。对于油(yóu)脂(zhī)来说，目(mù)前(qián)基本面(miàn)仍(réng)然多空交织。当(dāng)前年度加拿(ná)大油(yóu)菜籽(zǐ)的丰产对国(guó)内(nèi)市场的压力(lì)持续(xù)存在，5—6月进口(kǒu)大(dà)豆大(dà)量到港的预期对豆系品种(zhǒng)带来压力(lì)，另(lìng)外国内(nèi)棕榈油整体库存偏高也使得油脂(zhī)整体(tǐ)的行情难(nán)以表现(xiàn)得特别强势。不过，油脂的估(gū)值(zhí)在偏低的油粕比和(hé)当(dāng)前年度南美大豆的(de)减产预(yù)期的逐渐兑现背景下(xià)，又(yòu)显(xiǎn)得处于偏(piān)低水平。在此情况下，油脂似乎难以表(biǎo)现出独立走势，单(dān)边行(xíng)情仍将比较多地被宏观因(yīn)素主导(dǎo)。”巩力(lì)赫表示。

　　而在(zài)贾晖看来，由于美联储加息(xī)已(yǐ)经在(zài)市场(chǎng)预期(qī)当中，因此对(duì)大宗(zōng)商品(pǐn)市场的利空影响有限。对于(yú)油脂市场来说，虽然生(shēng)物柴油消(xiāo)费占比(bǐ)不低，比如棕榈(lǘ)油工业消费占到产(chǎn)量(liàng)30％以上，欧盟工业消费和(hé)食用(yòng)消(xiāo)费各占一半，但(dàn)各国生物柴油政策(cè)比例一段(duàn)时期内是固(gù)定的，不会因为原(yuán)油及宏观市场的波动(dòng)，而出现生物柴油产量的大幅波(bō)动，加(jiā)上油脂(zhī)食用作为(wèi)消费必(bì)需品(pǐn)，宏观因素影响有限(xiàn)，因(yīn)此油脂(zhī)自身(shēn)基本面(miàn)对价格(gé)波(bō)动(dòng)仍然(rán)将起(qǐ)到主导作用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思