财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场(使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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