财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内know过去分词是什么写，know过去分词是什么词，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹know过去分词是什么写，know过去分词是什么词似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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