昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月(yuè)12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东省广州市中级(jí)人民法院就深圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所发出的(de)执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股(gǔ)股东及执行董事许家印是该执行通知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心(xīn)于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关被(bèi)申(shēn)请人签(qiān)订有关恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公司的增资及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产(chǎn)终(zhōng)止对深(shēn)圳经(jīng)济特区房地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许家(jiā)印履行增资协(xié)议项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红(hóng)、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执(zhí)行的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额补足款(kuǎn)约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿(yì)元(yuán)回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月(yuè)1日起计至(zhì)完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多(duō)名市场和法(fǎ)律人士称，通(tōng)过仲裁(cái)和执(zhí)行寻求解(jiě)决是(shì)市场化、法(fǎ)治化(huà)解决(jué)恒大(dà)集团(tuán)债务问题的必由之(zhī)路。此次(cì)仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的(de)战略投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行(xíng)问(wèn)题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而“登(dēng)上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美(měi)国长期通胀预(yù)期意(yì)外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果(guǒ)通胀维持在(zài)高位(wèi)，可能(néng)需要进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄(qì)今(jīn)的(de)关(guān)键数据并未让她相信物价(jià)压力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且就业市场依(yī)然吃紧，进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制性(xìng)货(huò)币政策立场，从而逐(zhú)步(bù)降低通胀可能是适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银(yín)行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在一段时间(jiān)内保(bǎo)持(chí)足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公(gōng)布的美国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外加速至12年(nián)高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出现恶化，创下六(liù)个月新低，反映出人们对(duì)美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学消费者(zhě)信(xìn)心指数(shù)初(chū)值57.7，创(chuàng)去(qù)年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来(lái)最低(dī)，大幅不(bù)及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场备受关(guān)注的通胀预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期(qī)初值(zhí)4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切(qiè)关(guān)注长期通胀(zhàng)预期，因为该预(yù)期可能(néng)会自(zì)我(wǒ)实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心(xīn)的(de)5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是(shì)长(zhǎng)期通胀预(yù)期松动的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时(shí)决定激进(jìn)加息(xī)75个基点(diǎn)中(zhōng)起到了重要(yào)作用。美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在当月的新闻(wén)发(fā)布会(huì)上(shàng)表示，通胀预(yù)期(qī)的回升“相当(dāng)引人注目(mù)”，并强调(diào)了美(měi)联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)回落

　　本周三开始，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格持(chí)续下(xià)跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌(diē)三日(rì)，本(běn)周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日以(yǐ)来最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期货价格(gé)跟随下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析(xī)师(shī)丁(dīng)沛舟(zhōu)表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首(shǒu)次申(shēn)请(qǐng)失业金人数超预(yù)期(qī)抬升(shēng)，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽(suī)然这使得市(shì)场(chǎng)避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观(guān)的全球经济预期对大宗(zōng)商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已(yǐ)行(xíng)至(zhì)年内高位，其中金价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同为避(bì)险资产(chǎn)的美(měi)元，避险(xiǎn)资(zī)金对美元配置增加，贵(guì)金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期(qī)利好因(yīn)素已被盘面充分(fēn)消化，上行(xíng)驱动不足，使得(dé)获利了结压力(lì)也明显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期(qī)公(gōng)布的(de)美(měi)国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美(měi)联储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表示货(huò)币政(zhèng)策(cè)发挥(huī)作(zuò)用和实现通胀目标需要(yào)时间，年(nián)内没有降(jiàng)息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市(shì)场(chǎng)对美联储(chǔ)可(kě)能很(hěn)快开始降息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长期看，贵(guì)金(jīn)属价格(gé)仍将维(wéi)持(chí)偏强(qiáng)格局(jú)。当前国际货币体系表现出(chū)去美元化的运行(xíng)趋势，美元在各国(guó)国际(jì)储备中(zhōng)的权重下降，央(yāng)行为了平衡(héng)储(chǔ)备资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，黄(huáng)金是重要的选项，这对(duì)黄金的实物(wù)需求有(yǒu)非常积极的推动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前景不(bù)乐(lè)观，避险(xiǎn)配(pèi)置将(ji远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊āng)增(zēng)加(jiā)，这也(yě)对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美(měi)联储与市场就(jiù)年内美元(yuán)货币(bì)政策预期有较大分(fēn)歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率的环境下，美(měi)国的经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从(cóng)今年美(měi)国(guó)银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事件上(shàng)可见一(yī)斑。因此，随着时间推移(yí)，美(měi)联(lián)储与市(shì)场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产生(shēng)一定影响，需持续关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联(lián)储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国(guó)核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内(nèi)降息的预期下降，美(měi)元指数连(lián)续下(xià)跌(diē)后存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师张晨表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务危机时(shí)期的(de)各环(huán)节重要时(shí)间节(jié)点(diǎn)，在(zài)当(dāng)前距(jù)离(lí)可能最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于6月初(chū)到(dào)来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的(de)有限时间(jiān)里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后(hòu)一周前(qián)仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年无法在截止日前形成(chéng)正式法案进而导致评(píng)级(jí)下调情形出现(xiàn)，将(jiāng)会(huì)对市场(chǎng)形成较大(dà)冲(chōng)击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更(gèng)大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业(yè)属性更强(qiáng)，因此其对经济(jì)衰退预期(qī)更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此(cǐ)前国(guó)内经济数据并不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通胀相关的(de)数据同(tóng)样不(bù)理想(xiǎng)，这激发(fā)了市场(chǎng)再(zài)度对经济(jì)展望担(dān)忧的(de)交易动机(jī)，而在(zài)此(cǐ)过程中，白银以及(jí)铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白(bái)银价格受到的拖(tuō)累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下(xià)市场对(duì)于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工(gōng)业品回落，白(bái)银(yín)在此过程中(zhōng)也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是(shì)就大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍(réng)将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会(huì)逐渐暂停加(jiā)息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降(jiàng)远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊息(xī)的预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得(dé)配置(zhì)。而白银(yín)价格虽(suī)然可(kě)能会(huì)由于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金(jīn)的格局(jú)，但整体而言，呈现出(chū)持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点(diǎn)何(hé)时出现、海外银行(xíng)业风(fēng)险事件是否会持续发酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品在价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否会激发(fā)下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩(kuò)大(dà)，且显性库存处于低(dī)位，基(jī)本(běn)面(miàn)偏紧格局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美元(yuán)指数以外，还需关注国(guó)内经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将公布(bù)的4月(yuè)固定资(zī)产投资、工业增加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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