财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不(bù)起一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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