金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察委员(yuán)会(huì)、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利(lì)率互(hù)换市场互联互(hù)通(tōng)合作。北向互换通下的交易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生(shēng)品市(shì)场的协(xié)同发展，构建高水平金融开(kāi)放格局(jú)，2022年(nián)7月(yuè)4日(rì)，中国人民(mín)银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人(rén)民(mín)银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会(huì)）、香港金融管理(lǐ)局（以下(xià)简称香港金管局(jú)）发布联(lián)合公告，同意中国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银行间同(tóng)业拆(chāi)借中心(xīn)）（以(yǐ)下简称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股(gǔ)份有限公司（以下简称(chēng)上海清算(suàn)所）和香(xiāng)港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下简称(chēng)场外范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音结(jié)算公(gōng)司(sī)）开展香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通”，香港(gǎng)及(jí)其他国家和地区的境外(wài)投资者可通(tōng)过(guò)两地(dì)基(jī)础(chǔ)设施互(hù)联互通参与内地(dì)银(yín)行间金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)。自联合(hé)公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现就有关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”初(chū)期可(kě)交易品(pǐn)种为(wèi)利(lì)率互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易(yì)及结算(suàn)币(bì)种为人民(mín)币(bì)。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者（即(jí)互换通报价商）需与外(wài)汇(huì)交易中心签署报(bào)价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互换(huàn)集(jí)中(zhōng)清算业务(wù)的(de)清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清(qīng)算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资者为(wèi)符合人(rén)民(mín)银行要(yào)求并完成内(nèi)地银行(xíng)间债券市(shì)场准入备案的境外(wài)机(jī)构(gòu)投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时(shí)申(shēn)请(qǐng)成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类会(huì)员的清(qīng)算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交易平台(tái)互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互(hù)通(tōng)，共同(tóng)向(xiàng)境内(nèi)外投资者提(tí)供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部(bù)境外投资者通过“北向互换通(tōng)”开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净(jìng)额每日不超过(guò)人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对双方清算所之(zhī)间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期(qī)，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)之间净(jìng)头寸对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风(fēng)险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉(shè)及的跨境监管合作(zuò)原(yuán)则和(hé)具(jù)体安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相(xiāng)关事宜(yí)的(de)谅解备忘(wàng)录(lù)》。备(bèi)忘录健全了两地监管机构在债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面的监管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融(róng)市(shì)场稳定和公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇交(jiāo)易(yì)中心、上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司应(yīng)当依法履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的各项(xiàng)职(zhí)责，组(zǔ)织(zhī)市场(chǎng)各方有序开(kāi)展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规则，加强内部(bù)控制(zhì)，防范和(hé)控制(zhì)风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权益(yì)。投资者(zhě)应当充(chōng)分了解两地(dì)市场法律(lǜ)法规、业务规则(zé)和实(shí)践(jiàn)操作的差异，评估(gū)和控制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进(jìn)一步做好准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺(shùn)利(lì)启(qǐ)动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结(jié)算公司为参(cān)与做准备。

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