公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优(yōu)势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级(jí)目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(y池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊ǐ)将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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