券商研报近期(qī)指出，AI领(lǐng)域对算力(lì)的(de)需(xū)求不断提(tí)高(gāo)，推动(dòng)了以Chiplet为代表的先进封(fēng)装技术的快速发展，提升高性能导热材(cái)料(liào)需求来满足散热(rè)需求；下(xià)游终(zhōng)端应用领域的发展也带(dài)动了导热(rè)材料的需求增加。

　　导热阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译材料分类繁(fán)多，不同的(de)导热材(cái)料有(yǒu)不(bù)同的特(tè)点和应用场景。目前(qián)广泛应用的(阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译de)导热材料有合成石墨材料、均热(rè)板（VC）、导热填隙材料(liào)、导热(rè)凝胶、导热硅(guī)脂、相变材(cái)料等。其中(zhōng)合成石墨类主要是(shì)用于均热；导热填隙材料、导热凝胶、导热硅脂和相(xiāng)变(biàn)材料(liào)主(zhǔ)要用作提升导热(rè)能力；VC可以同时起(qǐ)到均热和导热作用。

　　中信证(zhèng)券王喆等人在4月26日(rì)发布的研报中表示，算力需求提升，导热(rè)材(cái)料需求(qiú)有望放量(liàng)。最先(xiān)进的NLP模(mó)型中参(cān)数的数量呈指数级增长，AI大(dà)模型的持续推出(chū)带(dài)动算力需求放量。面对算力缺口，Chiplet或成AI芯(xīn)片“破局”之路。Chiplet技术是提升芯(xīn)片(piàn)集成度的全新方(fāng)法(fǎ)，尽可能多在物理(lǐ)距离(lí)短(duǎn)的范围内堆叠大(dà)量(liàng)芯片，以(yǐ)使(shǐ)得芯片(piàn)间的信息传输速度足够快。随(suí)着更多芯(xīn)片的堆(duī)叠，不断提高封装(zhuāng)密度已经成(chéng)为(wèi)一种趋势。同(tóng)时，芯片(piàn)和封装模组(zǔ)的热通量也不断増大，显著提高(gāo)导热材料需求(qiú)。

　　数据中心(xīn)的算(suàn)力需求与(yǔ)日俱(jù)增，导热材料需(xū)求(qiú)会提升。根(gēn)据中国信(xìn)通院发布的《中国数据中心能(néng)耗现状白皮书》，2021年(nián)，散热的能(néng)耗占数据中心总能耗的43%，提高(gāo)散(sàn)热(rè)能力(lì)最为(wèi)紧迫(pò)。随着AI带动数(shù)据中心产业进一步发(fā)展(zhǎn)，数据中心单(dān)机柜功率将阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译越(yuè)来越大，叠加(jiā)数据中心机架数的增多，驱(qū)动导热(rè)材料需(xū)求有(yǒu)望快速增长。

　　分析师表示，5G通信(xìn)基站相(xiāng)比(bǐ)于4G基(jī)站功耗更(gèng)大，对于(yú)热管理的要求更(gèng)高。未(wèi)来(lái)5G全球(qiú)建设会为导热材料带来新增量。此外(wài)，消(xiāo)费电子(zi)在实现(xiàn)智能(néng)化的同(tóng)时逐步向轻薄化、高(gāo)性能和多功能(néng)方向发展。另外，新(xīn)能(néng)源车产销量不断提升(shēng)，带动导热材料需求(qiú)。

　　东方证券表示(shì)，随(suí)着5G商用化基本普及，导热(rè)材料使用领域(yù)更加多元，在(zài)新能源汽车、动力电池、数据中心等领域(yù)运用比例(lì)逐步(bù)增加，2019-2022年，5G商用化带动(dòng)我(wǒ)国导热材(cái)料市场规(guī)模(mó)年均复合增长(zhǎng)高达28%，并有望(wàng)于24年达到186亿元。此外，胶粘剂、电磁屏(píng)蔽(bì)材料、OCA光学(xué)胶等各类功能材料市(shì)场(chǎng)规模(mó)均(jūn)在下游强(qiáng)劲(jìn)需求(qiú)下呈稳步上(shàng)升之势。

　　导热材(cái)料(liào)产业链主要分为原材料、电磁屏蔽材料、导热(rè)器件、下游终端(duān)用户四个领域。具(jù)体来看，上游所涉(shè)及的原材料主(zhǔ)要集中在(zài)高分子(zi)树(shù)脂、硅胶块、金属(shǔ)材(cái)料(liào)及(jí)布料等。下游方面，导热材料(liào)通常需要与(yǔ)一些器件结合，二次开发形成导热(rè)器件并最终应用于消费电池(chí)、通信(xìn)基(jī)站、动力(lì)电池等领域。分析人士指出，由(yóu)于导热材料在终端的中的成本占比(bǐ)并不高，但其扮演的角(jiǎo)色非常(cháng)重要，因而供(gōng)应(yīng)商(shāng)业绩稳定性(xìng)好、获利能力(lì)稳定。

　　细分来(lái)看，在石(shí)墨领域(yù)有(yǒu)布局的上市公司为中(zhōng)石(shí)科技、苏州天脉(mài)；TIM厂商有苏州天(tiān)脉(mài)、德(dé)邦科技、飞(fēi)荣达。电(diàn)磁屏蔽材料有布局的上市公司为长盈精(jīng)密、飞荣达、中(zhōng)石科技；导热器件有布局的上市公司为领益智造、飞荣达。

　　在导热材料领域有新增项目的(de)上市公司(sī)为德邦科技、天赐材料、回(huí)天(tiān)新材、联瑞新材、中石科技、碳(tàn)元科技。

　　王喆表示，AI算(suàn)力赋(fù)能叠加下(xià)游终(zhōng)端(duān)应(yīng)用升级，预(yù)计2030年全球导(dǎo)热材(cái)料市(shì)场(chǎng)空间将达(dá)到 361亿元(yuán), 建议(yì)关(guān)注两条投资主线：1）先进散热材料主赛道领域，建议关注具有技(jì)术和先发优势(shì)的公司德邦科技、中石科技(jì)、苏州(zhōu)天脉、富烯科技等(děng)。2）目(mù)前散热材料核心(xīn)材仍然(rán)大量依靠进口(kǒu)，建(jiàn)议(yì)关注突破核(hé)心技术(shù)，实(shí)现本土替代的联(lián)瑞新材和瑞华泰等(děng)。

　　值得注意的是，业(yè)内人士(shì)表示，我(wǒ)国外导热(rè)材料发展较晚，石墨膜和TIM材料的(de)核心原材料我国技术欠缺，核心原(yuán)材料(liào)绝大部分得依靠进口。

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