本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时(shí)北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北交(jiāo)所发临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问题有望持(chí)续(xù)改善；同时(shí)，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，正是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局(jú)的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募(mù)说明书，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公(gōng)募基金公(gōng)司拿到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万家(jiā)基金的北(běi)证(zhèng)50指数(shù)产品也是以发起式的形(xíng)式设立(lì)。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时(shí)基(jī)金旗(qí)下(xià)产(chǎn)品正在(zài)发(fā)行外(wài)，其(qí)余3只产品均已(yǐ)成(chéng)立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集(jí)规(guī)模(mó)3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认(rèn)购，募(mù)集(jí)规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数(shù)的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低(dī)于其(qí)他(tā)上(shàng)市板块中(zhōng)业(yè)务相关度较高的同类股票(piào)，具有较(jiào)大估值提(tí)升空间。随(suí)着市场流动(dòng)性的增强和创新(xīn)型(xíng)中小企业(yè)的高速成长，有望实现业(yè)绩(jì)和估值双升，长期(qī)投资价值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加(jiā)速“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北证50成(chéng)份指数基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只产品年内回报(bào)、成立以来(lái)回报悉数为负，其(qí)中年内平(píng)均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自(zì)去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来(lái)虽有震临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2荡下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开始(shǐ)持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包(bāo)括上(shàng)证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在内的(de)30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成立(lì)，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观维度(dù)来看，北交(jiāo)所很多优质企业的估值(zhí)仍然偏(piān)低，预计随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩(jì)持(chí)续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北(běi)京一大型(xíng)公募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，2021年北交所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公司(sī)连续(xù)三(sān)年实现利润正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)年(nián)内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排(pái)在二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业内人士(shì)认为，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇(yǒng)直言(yán)，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制(zhì)约其发展的(de)依(yī)然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了继(jì)续降低投资者(zhě)门(mén)槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续(xù)北交所市(shì)场有必要完善转板制度(dù)，畅通转板通(tōng)道，从而(ér)活(huó)跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不(bù)过，从另外(wài)一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前(qián)的北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，也是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基(jī)金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当(dāng)前的位置，对(duì)于北交所的后续表(biǎo)现(xiàn)充满信心，信心来源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前估值(zhí)已经(jīng)非(fēi)常便宜，他们测算(suàn)前几大(dà)重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内(nèi)，切(qiè)换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以内(nèi)，这个估值水平对于(yú)具(jù)备(bèi)专精特新(xīn)特性(xìng)的(de)中小成长型企业而言(yán)是非常具有(yǒu)吸引力的(de)。

　　二是(shì)从业绩表现来(lái)看(kàn)，他们发现很多北交所(suǒ)公(gōng)司今年(nián)以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预(yù)期(qī)的，业(yè)绩的持续增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来(lái)北交所出了不少(shǎo)政策利好，包括(kuò)发布《北京(jīng)证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做市(shì)交易(yì)业(yè)务细(xì)则》和(hé)《北京证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票(piào)做市交易(yì)业(yè)务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨(kuà)市场指数体(tǐ)系(xì)，北证50指数(shù)11月(yuè)份正式上线(xiàn)等政策的(de)密集发布，可(kě)以说对这个(gè)市(shì)场是加(jiā)大了(le)呵护的(de)力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的(de)公司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他(tā)们增加了(le)筛(shāi)选(xuǎn)的(de)范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对整个市场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给(gěi)是市场长期发展(zhǎn)的基(jī)石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特(tè)新企业(yè)的难度是相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票(piào)交(jiāo)易市场(chǎng)，目(mù)前仍处于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水平相较于(yú)沪(hù)深交易所明显低估(gū)。随着(zhe)宏(hóng)观经济触底回升(shēng)，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部(bù)分之(zhī)一，或有望(wàng)随着北交所改革的(de)不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得到估值体系修(xiū)复。从2023年(nián)一季度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新(xīn)次(cì)新股及北(běi)证50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增持较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个被低(dī)估(gū)标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提(tí)升，北交所流(liú)动性(xìng)随(suí)之改善，这些(xiē)大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司(sī)获(huò)得重估(gū)可(kě)能性较大。

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