衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国商务(wù)部经济分析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季环比(bǐ)初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国每(měi)年(nián)的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支(zhī)出、出口、联邦政府(f珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？ǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖累项主要(yào)包括进口、私人(rén)库存(cún)投(tóu)资(zī)和住宅固(gù)定投资(zī)。经(jīng)济分(fēn)析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要原因(yīn)是私人库存投(tóu)资回落以及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济(jì)最大的(de)组成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季(jì)度(dù)的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续(xù)第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连(lián)续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季(jì)度(dù)，经(jīng)济(jì)增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源(yuán)的(de)核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是(shì)核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击(jī)败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月(yuè)27日(rì)，伊(yī)朗军队(duì)发(fā)表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由于(yú)一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不(珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？bù)明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截(jié)并识别该未(wèi)知(zhī)船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动中，不明船只的自动全球定位发(fā)送(sòng)系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直(zhí)升机扣押了该船(chuán)只，并将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述的不明(míng)船只属于美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了一艘油轮，美(měi)方要(yào)求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林(lín)的第(dì)五舰队在一份(fèn)声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话，美联(lián)储回应未泄密(mì)

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝(pù)光(guāng)的视频显示(shì)，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家(jiā)电视台新近发布的视(shì)频显示(shì)，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题(tí)的一系列问(wèn)题(tí)。

　　美联储的一名(míng)发言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发(fā)生(shēng)在今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的(de)谈(tán)话(huà)，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景(jǐng)下(xià)进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认(rèn)为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑(jí)，无法确(què)认准确性。上(shàng)述发言人(rén)还说，通话事(shì)件已报交(jiāo)有(yǒu)关执法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不(bù)会(huì)进一步(bù)置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言(yán)论看似(shì)四(sì)平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子(zi)能(néng)通(tōng)过恶作剧的(de)电话接触(chù)到鲍威尔(ěr)，这(zhè)种事实可(kě)能(néng)会导(dǎo)致美联储的安全性(xìng)遭(zāo)到(dào)质疑(yí)。对(duì)鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧(yōu)主要(yào)是基于(yú)美联(lián)储(chǔ)作(zuò)为主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人(rén)士的密切关注，有时会引发股市波(bō)动。而且，美(měi)联储官员同他(tā)人(rén)的私下会面时常引发争议(yì)，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员的言论可能(néng)让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且通常将将通话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国家的决策者。

　　据(jù)两人公(gōng)布(bù)的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前(qián)总(zǒng)理默克尔通话(huà)，默克(kè)尔当时(shí)觉得可疑(yí)，但没(méi)有在对(duì)话中直接问他(tā)们(men)是不是冒牌(pái)货。今年早些时候(hòu)，他(tā)们还(hái)曾假冒泽连斯基，和(hé)欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面未(wèi)变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价(jià)出现大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，昨(zuó)天白(bái)天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下(xià)挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为(wèi)超跌(diē)后的(de)情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮(lún)运(yùn)费(fèi)回落，运输(shū)成本(běn)下降，让内外盘(pán)价差(chà)有所走弱。另一方面(miàn)是当前国(guó)内即将(jiāng)迎来(lái)五一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险具有(yǒu)很(hěn)大不确(què)定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之(zhī)际(jì)，市(shì)场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资者(zhě)担忧情(qíng)绪更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国(guó)银行业危(wēi)机风波再(zài)起，叠加美国债务(wù)压力(lì)及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧(ōu)美能源(yuán)需(xū)求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而推动(dòng)本周油价(jià)油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性最(zuì)强(qiáng)的大宗商品，在(zài)此前3月(yuè)份就曾因银(yín)行业危机(jī)出现暴(bào)跌，此(cǐ)次(cì)美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情(qíng)绪化特征。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪导致(zhì)油价再(zài)度(dù)承压。随着(zhe)美联储加息会(huì)议的临近，美国第一共和(hé)银行的财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍(réng)未结束(shù)，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然(rán)欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最(zuì)低(dī)水平，市场对(duì)于美联储加息和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退的担(dān)忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期(qī)主导(dǎo)原油市(shì)场走势的(de)宏观(guān)风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来看，美(měi)国银行业危机风(fēng)险在未来(lái)一(yī)段时间(jiān)内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议(yì)将(jiāng)再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高(gāo)度关注美联储(chǔ)利率政(zhèng)策(cè)的(de)变化，宏观层(céng)面的(de)不(bù)确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整个金融市场的(de)主要因素，这是(shì)投资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议(yì)，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概(gài)率预测在80％以(yǐ)上(shàng)，并(bìng)且由于近期美联储官员(yuán)表(biǎo)态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行(xíng)货币(bì)政策会议，基(jī)于当前欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行(xíng)和(hé)英国央(yāng)行也将维持加息(xī)政策，因此(cǐ)市(shì)场(chǎng)对于海外经(jīng)济衰退带(dài)来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看(kàn)原油市(shì)场基本面表现(xiàn)尚可，整体供需局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五一长假和美(měi)国夏季出行旺季预计对于需(xū)求会(huì)有一定支撑，预计近期(qī)国际(jì)油价(jià)仍将面临(lín)宏观情(qíng)绪和基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的(de)减产会对(duì)油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经(jīng)连续半年(nián)维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后(hòu)期原(yuán)油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变(biàn)弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国产量的下滑(huá)将有助于油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本(běn)面(miàn)风(fēng)险波(bō)动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超预期降库，且美国汽(qì)油需(xū)求较上期大幅增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预(yù)期(qī)管理下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全球经济(jì)面临衰退(tuì)风险及欧美(měi)市场需求疲弱(ruò)也会在一定(dìng)程度(dù)上抵消供(gōng)应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导(dǎo)油价回(huí)落，中长期来看油价(jià)或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅(fú)下挫(cuò)，成本下降导致相关性较强的高(gāo)硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种(zhǒng)也出(chū)现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下午收(shōu)盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还是受到珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？油价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供(gōng)需偏紧，低硫燃料(liào)油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场(chǎng)整体供应(yīng)持续(xù)偏紧。供给端方(fāng)面，随(suí)着发电旺季(jì)的临(lín)近，本月从(cóng)中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环(huán)比下降(jiàng)三分之二，但同时(shí)本(běn)月(yuè)俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流(liú)入量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一部分中东(dōng)出口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚(yà)公用(yòng)事(shì)业发电需求(qiú)的增(zēng)长以及(jí)稳(wěn)定的船(chuán)燃加注活动都(dōu)将对(duì)亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂(chǎng)计(jì)划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整体进程(chéng)较慢，预(yù)计原定本月底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低硫(liú)燃料油市(shì)场供应的收紧也将延(yán)长，但(dàn)同(tóng)时低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下(xià)，预(yù)计后(hòu)市(shì)走势(shì)或较(jiào)原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空(kōng)间(jiān)或(huò)更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种波动(dòng)将主要受到原(yuán)油价格(gé)的影响，不过基本面差异还(hái)是会让(ràng)各品种表现(xiàn)有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即将迎来(lái)旺(wàng)季的高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油整体表现(xiàn)将强(qiáng)于(yú)低硫燃料油。

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