5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作(zuò)，占国(guó)内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财(cái)经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目(mù)前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前(qián)述交(jiāo)易对(duì)方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，交易对(duì)方(fāng)与公司不存在(zài)关(guān)联关(guān)系(xì)。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大(dà)股东不(bù)会发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的(de)招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管(guǎn)机(jī)构等行业(yè)客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年(nián)同期(qī)略有增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入基(jī)本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领(lǐng)先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元(y6千克等于多少斤 6千克是多少磅uán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股份均(jūn)远高于(yú)文(wén)华(huá)财经(jīng)，但(dàn)文华财(cái)经(jīng)的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利(lì)实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优质资产注入(rù)后(hòu)，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议(yì)书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初(chū)步合(hé)作意向，交易各方在(zài)本次交易(yì)中(zhōng)的具体权(quán)利义(yì)务(wù)以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各(gè)方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截(jié)至(zhì)目前(qián)，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。<6千克等于多少斤 6千克是多少磅/p>

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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