总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多(duō)层(céng)次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融(róng)支持(chí)创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要(yào)举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的(de)集(jí)聚示(shì)范效应日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的(de)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基(jī)于(yú)我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资(zī)者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目(m200mm是多少米，2000mm是多少米ù)前全市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性较大，管理规模(mó)和产品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。