市(shì)场再(zài)迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者将拥有更(gèng)灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示(shì)，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实体经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区其(qí)作为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的(de)时间和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上(shàng)市公司的(de)投资价(jià)值。”中(zhōng)山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来(lái)更多的(de)增量资金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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