今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有(yǒu)基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募(mù)基金2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金(jīn)经理的(de)观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度(dù)主要投资(zī)在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇(yù)实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金(jīn)经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季报表示(shì)，一季(jì)度(dù)在(zài)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行业在人工智能板块(kuài)的(de)带(dài)动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极(jí)布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智(zhì)能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了(le)中微(wēi)公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出现在其(qí)前十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的(de)头号重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月21日(rì)，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内(nèi)拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆(jīng)科(kē)技、江(jiāng)波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平，去年三季末(mò)、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一(yī)只基金诺安成(chéng)长并(bìng)没(méi)有太大变化，前(qián)十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安(ān)成长的(de)一(yī)季(jì)报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一季(jì)度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度(dù)开启的芯片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后经济恢(huī)复，未来(lái)需求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到(dào)算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力(lì)几何级的增长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体(tǐ)出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续研(yán)发(fā)攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制(zhì)程(chéng)的扩产造成了一定的(de)影响，但(dàn)是(shì)另外一个角度看，芯片设备的(de)国(guó)产(chǎn)化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在(zà唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗i)全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处(chù)于下行(xíng)周期的(de)大背景下，国产替代(dài)进程加速对设(shè)备材(cái)料(liào)EDA板块(kuài)的拉动(dòng)，很(hěn)可(kě)能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基(jī)金的规(guī)模(mó)也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是(shì)受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安(ān)积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投(tóu)资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议的(de)话题。

　　同样(yàn唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗g)，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在(zài)一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化(huà)配置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金(jīn)的总规模也从(cóng)去年(nián)底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的(de)副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超(chāo)过(guò)700亿的基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季(jì)度(dù)主要(yào)对对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)一(yī)季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关(guān)系(xì)活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算和人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的(de)解(jiě)决方案，目前主要产品包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块供应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业(yè)在内(nèi)的四只个股在(zài)一(yī)季(jì)度退出(chū)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇管理的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网板(bǎn)块中的腾(téng)讯控(kòng)股也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为(wèi)市(shì)场备受关(guān)注的(de)基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度(dù)末该基金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最(zuì)高值(zhí)，显示(shì)出(chū)一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置港股比例(lì)有所提升。数据显示(shì)，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配(pèi)置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息技(jì)术(shù)、可选消费等(děng)。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大(dà)重仓股之列，通(tōng)威股份、希(xī)望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏(sū)预(yù)期大概(gài)率偏弱(ruò)的(de)判(pàn)断，主(zhǔ)要减持(chí)了经济(jì)复苏敏感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的(de)物业及计算机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了(le)一定的(de)超额收益，但(dàn)市场的(de)博(bó)弈程度(dù)超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业(yè)的定(dìng)价出现了(le)较为显著的偏(piān)离(lí)。我们(men)将基于中长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆(nì)势唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗而(ér)行。

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