看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的(de)进口铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继(jì)续监测物价水(shuǐ)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的(de)超(chāo)预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继(jì)续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计(jì)会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的(de)低(dī)库存、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术