昨夜，据(jù)路(lù)透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上(shàng)限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自(zì)由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关(guān)键数字的精简协议(yì)。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的(de)最高限(xiàn)额(é)，包括(kuò)军(jūn)费(fèi)开支，但(dàn)让议(yì)员(yuán)们(men)在未来几个月通过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些(xiē)议(yì)员表示不应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务(wù)是监控(kòng)市(shì)场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了(le)市(shì)场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美(měi)联(lián)储会在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某(mǒu)次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次(cì)会议(yì)中(zhōng)美联储(chǔ)肯(kěn)定会加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约(yuē)显示消(xiāo)化了约(yuē)14个(gè)基(jī)点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基(jī)点的倍数(shù)，这代(dài)表6月加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市值增长规模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据(jù)中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的(de)利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货(huò)盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年(nián)多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截(jié)至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，近期(qī)黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种大幅下(xià)跌是(shì)宏(hóng)观和产业(yè)共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观(guān)层(céng)面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政府债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)仍(réng)没有达成一(yī)致(zhì)，随着截(jié)止日(rì)期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排(pái)除接下来继(jì)续加息的可能性，当前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资(zī)等经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表示，范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音从现货市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但(dàn)随(suí)着成本端(duān)原料价格的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及(jí)预(yù)期以及原料(liào)成(chéng)本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市场供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出现明显增长，同时(shí)预期(qī)中(zhōng)的下(xià)半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面的问(wèn)题：一是高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来(lái)表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季(jì)度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需(xū)求端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政策不及(jí)预(yù)期后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确(què)立需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减(jiǎn)产(chǎn)行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国(guó)内粗钢产量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或(huò)延续(xù)弱(ruò)势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和(hé)市(shì)场力(lì)量的供(gōng)应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局(jú)势缓和以及国内外价差(chà)有利于(yú)钢材出口再上台阶(jiē)等(děng)因素(sù)，未来(lái)2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此(cǐ)在(zài)后续(xù)进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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