金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄(qiāo)然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo见字如晤,展信舒颜，展信安的用法)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。见字如晤,展信舒颜，展信安的用法p>

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和(hé)这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都有过业务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的(de)角度看(kàn)，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日(rì)本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机(jī)。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽(hū)视的力(lì)量。日(rì)本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来(lái)将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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