金融界(jiè)5月11日消息(xī) 央(yāng)行今日发(fā)布2023年(nián)4月(yuè)份金融数据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同比增(zēng)长12.4%，增速(sù)比上(shàng)月末低0.3个(gè)百(bǎi)分点，比上年同期(qī)高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万(wàn)亿元，比上年同(tóng)期多2729亿元。其中，对实体经济发放的人民(mín)币(bì)贷款增加4431亿(yì)元，同比多增729亿(yì)元；对实体经济发放的外币贷款折合人(rén)民币(bì)减少(shǎo)319亿(yì)元，同比少(shǎo)减441亿(yì)元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存(cún)款减少4609亿元(yuán)，同(tóng)比多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业存款(kuǎn)减少1408亿(yì)元，财政性存款(kuǎn)增加(jiā)5028亿元，非银(yín)行(xíng)业(yè)金融机构存款增(zēng)加(jiā)2912亿元。4月末，外币存(cún)款余额(é)8819亿(yì)美元，同比下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源(yuán)速评认为，M2同比回落，主因(yīn)居民存(cún)款13个月(yuè)以来(lái)同比首次转为减少，但(dàn)更(gèng)可能重回表外资(zī)产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度(dù)同样(yàng)处(chù)于(yú)“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷(dài)款13个月以来首次转负(fù)。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证券点(diǎn)评如下：在经历了一季度的爆发式(shì)增长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来(lái)看，居民部门(mén)再次(cì)“缩(suō)表”，不过企业中(zhōng)长期贷款有较(jiào)强韧(rèn)性。信贷回落(luò)可能是因为一季度(dù)透支了部分银行信贷额度和企业(yè)信贷需求(qiú)，而且4月地(dì)产销(xiāo)售也边际走弱。社(shè)融增(zēng)速(sù)与(yǔ)上(shàng)月持(chí)平，非标融资持(chí)续好转。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源认为，M2同比回落主因居民存款13个(gè)月以来(lái)同(tóng)比首次转为(wèi)减少，但更可(kě)能(néng)重回(huí)表外资产，而非(fēi)用于消费，消(xiāo)费在二季(jì)度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以来(lái)首(shǒu)次转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和(hé)M1增速(sù)差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源于(yú)个人(rén)存款的(de)流出而非(fēi)企业活期存(cún)款大幅改(gǎi)善，和(hé)地(dì)产销售的(de)再度转冷有关(guā撒贝宁个人资料简历n)。

　　4月份人民币存款大(dà)幅减(jiǎn)少(shǎo)的问题(tí)，中信证券认为是季节性波动。因为银行倾向于让理财(cái)产品(pǐn)在季末到期，使资金(jīn)回流(liú)成存款，以(yǐ)应对考核，然后(hòu)在下(xià)季初发行新(xīn)的(de)理财(cái)产品(pǐn)承接。因此(cǐ)居(jū)民存款在季末(mò)季初常出现波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百(bǎi)分点，或许(xǔ)反(fǎn)映了企业经营活跃度有(yǒu)所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证券看法较为(wèi)一致，招商宏观表(biǎo)示居民存款减少符合季节性规律。在(zài)本月数据中，居民端出现(xiàn)了新(xīn)增存(cún)款(kuǎn)，新增贷款同(tóng)时收缩的情况。从历史规律来(lái)看，4月及(jí)7月(yuè)一般(bān)是居民(mín)存款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民(mín)存(cún)款的(de)减少量少于2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法(fǎ)从4月数据得出类似居(jū)民加速偿(cháng)还房贷等结(jié撒贝宁个人资料简历)论。

　　对(duì)于居民存款(kuǎn)的去向问题(tí)，申万(wàn)宏源分析认为4月(yuè)居民(mín)存款(kuǎn)减少更(gèng)可(kě)能去向表(biǎo)外资产，而(ér)非消费(fèi)领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的信贷投放中(zhōng)，结构特征(zhēng)依然明(míng)显。企业中长期贷(dài)款贡献了(le)新增信贷的绝大部分，居民端中长期信贷出(chū)现收缩。这(zhè)种结(jié)构特(tè)征(zhēng)反映了居民端在前(qián)期购(gòu)房需(xū)求脉冲式释放后(hòu)信(xìn)心(xīn)仍然不足的情况。如果没有进一步的(de)政策(cè)支撑，不排除居民端(duān)新(xīn)增(zēng)信贷量会持续维持在低位。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 撒贝宁个人资料简历