美国债务违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市场推(tuī)入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金融专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调(diào)查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断增(zēng)长的需求的(de)提振(zhèn)，然后(hòu)是(shì)银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月(yuè)早些(xiē)时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多(duō)数投(tóu)资(zī)者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落(luò)债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付(fù)，这加剧了(le)国库(kù)券(quàn)收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右到(dào)期的(de)国库(kù)券，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接近美国(guó)财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入措(cuò)施中(zhōng)获得一(yī)点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产到期国(guó)库券的市(shì)场定价也表明了(le)一定(dìng)程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(mě标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产i)元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有(yǒu)散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访(fǎng)者还(hái)认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要(yào)储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的地(dì)位将(jiāng)面临(lín)风险。

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