5月15日，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出逆(nì)势投资的工具特征(zhēng)，市场资(zī)金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时间沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50等各(gè)大主(zhǔ)流指数回调(diào)，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌(diē)越买”的趋势(shì)，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易日出现资金(jīn)净(jìng)流(liú)入，合计“吸(xī)金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅(fú)较大的(de)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出(chū)方面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获利止盈效应明显。除此之外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头(tóu)、大金融(róng)板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工(gōng)具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券(quàn)基金研(yán)究(jiū)中心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入，合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及(jí)5月10日的单日资金(jīn)净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要选择标的。Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全市(shì)场仅有的(de)两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体在内的(de)几大宽(kuān)基及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不(bù)少，加上(shàng)未来看(kàn)好其(qí)成(chéng)长性，是市10克是几两场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基(jī)金经理王博就表(biǎo)示，我国经济正在(zài)由“投(tóu)资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技(jì)行业也将迎来更(gèng)广(guǎng)阔(kuò)的投(tóu)资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好(hǎo)新(xīn)能(néng)源、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建(jiàn)立(lì)完善(shàn)，国(guó)内能源革(gé)命正(zhèng)在深(shēn)度推进，海外储能市场(chǎng)也(yě)逐步打开，未来十(shí)年(nián)新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强(qiáng)的活力(lì)，通(tōng)过技(jì)术(shù)革新带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受(shòu)行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也(yě)看(kàn)好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚(chéng)基(jī)金(jīn)的(de)基(jī)金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季(jì)度开始，半导体板块已(yǐ)经历了将近两年的(de)去库存(cún)，目前已经处于低位区(qū)间，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮(lún)上(shàng)行周期(qī)。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金净流(liú)出(chū)

　　基(jī)金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波(bō)表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解心态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资(zī)金净(jìng)流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流(liú)出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈(yì)反映(yìng)出市(shì)场的分歧，基金经理对新能(néng)源后市也(yě)持不一样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年(nián)催生新能源牛(niú)市的最大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业随(suí)着产能的释(shì)放，硅料逐渐(jiàn)不再稀10克是几两缺，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年(nián)资本市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新(xīn)能(néng)源(yuán)行业只有在基本面(miàn)比(bǐ)此前(qián)更好的(de)情况(kuàng)下(xià)，才能吸引吸(xī)引足够多的增量资金(jīn)，否则(zé)就会(huì)导致(zhì)整体板(bǎn)块(kuài)从(cóng)高(gāo)位(wèi)回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源(yuán)目前面临的问(wèn)题只是阶段性(xìng)问题(tí)。在他看来(lái)，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透(tòu)率只有个位数，未来(lái)还是会有(yǒu)很好(hǎo)的增长(zhǎng)空间。此外，新能(néng)源车(chē)板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调整，距(jù)今也差(chà)不多一年半时间，很(hěn)多龙头股估值已经回落不少，尽(jǐn)管(guǎn)未(wèi)来新能源车(chē)板块增速不会像过去几年那样快，但仍然会好(hǎo)于其他很(hěn)多(duō)行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要(yào)等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二(èr)是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金(jīn)经理表(biǎo)示，他也同时提醒(xǐng)，新能源(yuán)板块或许很难再有过去那(nà)几年(nián)的(de)大级别的系(xì)统性(xìng)机会，更多将是(shì)优选个(gè)股的结构性行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金经10克是几两理王(wáng)浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程中，整个新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争格局(jú)和技(jì)术进(jìn)步(bù)都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至(zhì)今为止的估值(zhí)水平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩(hào)说。

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