随(suí)着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后(hòu)直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个(gè)大(dà)宗商品价格处(chù)于(yú)全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去(qù)年高(gāo)基数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预(yù)期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可(kě)能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的(de)出口表现依旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外(wài)围需求(qiú)从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再现(xiàn)去(qù)年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生(shēng)产线，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分(fēn)用量(liàng)仍能(néng)让出口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求(qiú)回落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也要(yào)留(liú)意出口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明(míng)3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出(chū)口相(xiāng)对(duì)去(qù)年下(xià)降(jiàng)。“后续海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角朝明认(rèn)为，短(duǎn)期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来(lái)说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会相对(duì)明(míng)显。

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